【亿晶光电】跟踪笔记

#产能： 目前公司产能5gw电池+5gw组件，今年10月中新投5gw组件。此外公司布局滁州电池、切片、组件新扩各10gw，其中一期电池10gw23年中投产，剩余产能明年底陆续匹配，未来考虑布局硅片产能。

#出货： 今年上半年组件出货1.9gw，全年目标6gw，根据股权激励计划22-25年分别出货6、10（to­p­c­on3-4gw）、15、20gw，实际出货或将更高。 

#TO­P­C­on： 公司此前中试线采用LP路线，后续量产倾向于PE路线，设备公司均有布局，预计年底确定工艺路线采购，明年上半年陆续投产。 #海外占比： 此前海外占比30%，今年计划占比50%（上半年基本实现），明后年目标实现6-70%。欧盟占比70%，澳洲、南美、印度等地区也在持续突破。 

#渠道布局： 公司早期即布局海外销售渠道，长期彭博ti­er1名单，并在德国成立子公司销售，目前也在上海、深圳建设国际销售部。 

#分析师预测： 预计22、23年公司净利润分别为1.6、4.4亿，对应当前PE为53、19x，分析师对盈利预测的兑现度将保持跟踪。