短期景气度抬升:在经历上半年装机不及预期后，三季度风电板块景气度已迎来反转，制造业端明显放量，我们预计四季度风电板块有望持续三季度出货的高景气且单位盈利有望修复:全年预期国内风电装机50GW以上2前8月装机容量仅为16GW，年底前，风电产品或将迎来集中交付，行业景气提升;

海风需求持续释放:本周，华能启动山东项目510MW海风机组招标，申能海南1.2GW项目获得核准批复，根据风芒能源统计，截止目前国内已启动海风平价项目接近24GW，预期年底前已储备的海风项目仍将加速推进:同时近期，河北省唐山市发布《唐山市海上风电发展规划
(2022-2035年)》，十四五开工建设3GW，行业产业景气持续;

招标高增推动长期成长持续:在项目招标方面(不考虑框架性招标)，年初至今招标量约为68GW，超过去年全年总量60GW，预期全年招标量有望落在80~90GW，连续两年实现高增，强化风电行业长期成长性:

推荐方面，当下整体风电板块调整较多，很多标的对应明年PE估值在10倍左右，建议重点关注，不用悲观。首推海风板块，推荐在行业3下风电自身产品a属性的海缆#东方电缆，塔筒环节天顺、大金、海力、泰胜，主机#明阳、运达、金风、三一，推荐盈利修复明显的零部件环节#日月、金雷。推荐国产替代的轴承板块#新强联、恒润、长盛。

风险提示:装机需求不及预期，原材料价格不及预期。

国盛电新