【公用观点更新1012】建投能源Q3业绩验证省间电力现货高收益逻辑，强推超预期标的（文末）

建投能源2022Q1、Q2归母净利润分别0.7、-1.3亿，Q3预计盈利3.4亿，较上年同期（-8.81亿）大幅扭亏，或主要受益于省间电力现货市场。

重申省间现货逻辑

极端天气致叠加水电出力不足，缺电省份购入高价外来电满足缺口（8月山西均价3元/度），致使用电成本高涨：浙江7月电力市场亏损50亿元。我们预期今年冬季的用电缺口会高于夏季，省间高电价现象会超出市场预期再现。（逻辑有持续性）

山西、河北、辽宁、新疆、陕西等电力富裕省份发电机组或收益颇丰，其中2022年山西完成省间现货29.9亿度、辽宁7-8月省间现货成交送出累计10亿度。中长期来看，稳定电源未批量投产前，用电紧张或将进入常态化，电力富裕省份机组有望持续受益。

省间现货高收益逻辑持续验证，强烈推荐受益此逻辑的地方电力公司【晋控电力】【建投能源】【京能电力】【内蒙华电】，五大电力里面受益此逻辑【国电电力】【大唐发电】【华能国际】（预计业绩预增或扭亏公告）