自我国批准辉瑞新冠口服特效药PAXLOVID进口注册以来，搭上新冠治疗药概念的个股，股价机会都迎来了一轮大涨。

近期，辉瑞新冠治疗药概念股再起波澜。中国医药与辉瑞公司签订供货协议，拿下辉瑞新冠治疗药在中国的商业运营权，这也意味着辉瑞新冠治疗药在国内上市在即，这很有可能是新冠药最暴利的环节。

根据辉瑞公司发布的公告，辉瑞单个疗程售价为529美元，仅新冠药一项，辉瑞的年收入将达到220亿美元。

我国作为全球医药制造供应链的全球领导者，在上游供应链上具有绝对优势。可以说，辉瑞的新冠治疗药离不开中国制造，上游供应链潜力巨大。

什么是 Paxlovid ？
Paxlovid 是辉瑞治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装，是口服小分子新冠病毒治疗药物，用于治疗检测呈阳性、有轻度至中度新冠肺炎患者。

其中奈玛特韦是一种SARS-CoV-2主要蛋白酶(Mpro)抑制剂，通过抑制SARS-CoV-2Mpro，使其无法处理多蛋白前体，从而阻止病毒复制。

利托那韦是一种HIV-1蛋白酶抑制剂和CYP3A抑制剂，通过抑制CYP3A介导的奈玛特韦代谢，导致奈玛特韦血浆浓度增加。

两者组合在一起，起到抑制新冠病毒的作用。根据辉瑞公司发布的公告显示，Paxlovid 的治疗效果惊人，可降低89%住院死亡风险。

A股“辉瑞产业链”名单大全
随着Paxlovid的不断的放量，在这个过程中，相关产业链将产生巨大的收益。小分子CDMO、中间体、API、制剂等国内相关产业链企业有望成为Paxlovid 订单的受益者。

除此之外，为了不受国外“卡脖子”，保障药物供应的稳定性，我国相关企业也在积极研发属于自己的新冠口服药物。

当前，辉瑞新冠特效药产业链主要集中在以下2个方向：

一、小分子CDMO

CDMO是委托生产机构（contract development and manufacturing organizaiton）的简称，可以理解为CDMO为医药行业里的代工厂，被称为新药复印机。

受益于供应链优势与工程师红利，我国已经成为全球CDMO市场的领导者。尤其是在小分子CDMO方向优势更加明显。

相关龙头股：药明康德、凯莱英、康龙化成、九洲药业、健友股份、美迪西、药石科技、维亚生物、普洛药业、奥翔药业等。

二、中间体/原料药

不论是 Paxlovid 还是其他新冠治疗药物，主要原理就是通过蛋白酶抑制剂，组织病毒的复制，而这中间需要用到多种关键体和原料药。其中，包括异戊烯醇、菊酸、卡龙酸酐、54-9、SM1、SM2、PF原料药等。

当前，我国生产新冠治疗药物中间体/原料药的企业有：雅本化学、飞凯材料、博腾股份、海辰药业、奥瑞特、金达威、诚达药业、精华制药（森萱医药）、扬农化工、尖峰集团、凯莱英、乐普医疗等。

其中，雅本化学是卡隆酸酐主要供应商，博腾股份和凯莱英已披露和辉瑞合作，已收到辉瑞的采购订单。

在众多辉瑞产业链个股中，谁会成为真正的黑马呢？

我比较好看中间体和原料药方向。一方面CDMO方向，已经进入下降通道，止跌企稳需要时间，再好的逻辑难以兑现。在今年整体大盘不好的情况下，难有大的起色。

另一方面，中间体/原料药方向，大多数个股还处于低位，未来的空间很大。