龙磁科技公告
两天以来共接待里66家机构证券调研,踏破门槛的节奏。
其中于2021年11月4日接受29家机构调研。其中基金管理公司11家,资产管理公司6家,投资公司5家,证券公司3家。
于2021年11月5日接受37家机构调研。其中基金管理公司20家,资产管理公司9家,投资公司5家,证券公司3家。
公司主要产品为磁瓦,磁瓦是直流电机的核心部件,无论是传统汽车还是新能源汽车,座椅调节、摇窗、天窗、雨刮、空调调节电机等都会用到铁氧体磁瓦,一辆汽车少则有几十个电机,多则有上百个电机,随着汽车自动化、智能化、舒适化程度越高,所需的电机就会越多,单车磁瓦用量也将越来越多。
汽车行业的发展带来的铁氧体磁瓦增量主要来自于以下几点:一是汽车保有量的整体增长;二是汽车自动化、智能化、舒适化程度越高带来的电机数量增长;三是汽车二级市场(维修市场)的增长。以上几个方面都会增加对永磁铁氧体磁瓦的需求。
1、产能倍增
公司2021/10/12接受机构调研时公开的新增产能
公司永磁铁氧体磁瓦原年产量2万余吨,2022年2月新项目完全达产,总产能将达到4万吨。
2、新增电感产品
电感,正是最近导致伊戈尔股价大幅上涨的产品;电感也叫高频磁性器件,可应用于光伏逆变器以及储能逆变器。
龙磁科技新增电感产能是5000万只。
3、业绩倍增
龙磁科技2021年净利润预计1.4亿(上下浮动10%),相较2020年增长100%以上。预计2022年净利润1.8亿(上下浮动10)。
4、市值预估
龙磁科技同行业可比公司PE中位值34.25倍。以龙磁科技2022年预估净利润1.8亿计算,其预估市值为1.8*34.25=61.65亿,对应目标股价为61.65/0.7067=87.23元,相较现价上行空间约为87.23/53.16=64%,即预估一年内龙磁科技的股价大概率有64%的上行空间。
5、研究结论
龙磁科技是创业板的小盘股,下游为新能源汽车的各种永磁微特电机,面对增量市场;公司在做大做强永磁铁氧体磁瓦的基础上,着力发展光伏逆变器所需的电感以及金属磁粉芯业务,近两年大概率实现产能、净利润双倍增,在未来一年股价预期有64%的上行空间。