靖远煤电

主营：

1、动力煤，营收75%占比，长协锁定，有一定浮动价格，但利润弹性影响非常小。

2、供电供热，营收占比25%，利润很少 。受燃料价格上涨以及发电负荷不足、综合电价较低等因素影响，居民供热供电主要是政府定价，价格整体较低。影响民生，大概率不会有利润体现。

远期规划：

1、白岩子焦煤项目，有望2022年投机，大概率是2023年才能投产，9075万吨储量（气煤资源量为4736.3万吨；1/3焦煤资源量为4339.5万吨）

2、煤化工业务，最快投产期也要到2022年底，大概率投产期也是2023年。合成氨30万吨/年；甲醇4万吨/年；（H2+CO）2万Nm3/h；尿素35万吨/年；液体CO2 5万吨/年；三聚氰胺6万吨/年；尿素硝铵溶液5万吨/年；硫磺1924吨/年；催化剂2500吨/年；液氧2.052万吨/年、液氮1.3464万吨/年和液氩1.4832万吨/年。

综合来看，目前炒作方向还是在远期规划的煤化工业务。

按现价计算器来摁：

三聚氰胺目前17000，6万吨利润，约6个亿

尿素70万吨产能，20万吨左右用于生产三聚氰胺和其他原料，目前2800-3000，成本1500，可贡献利润7亿左右

甲醇、复合肥等约贡献3亿

总体可贡献16亿利润

25%所得税，大概率利润在12亿左右

总结：按2023年全部投产预测，主营业务，利润4亿，煤化工利润12亿，合计利润16亿，目前市值97亿。焦煤利润不确定。