（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：吉比特（羊了个羊开发商）今日高开高走迅速涨停。该公司10月26日盘后公告，第三季度营收同比增长20.2%，归母净利润同比增长6.2%。扣非净利润3.35亿元，同比增长12.59%。同时合计拟派发红利10.06亿，折合当期股息率5.8%，高分红有望增厚股东回报。

2、业绩：已发布公告的12家公司中10家前三季度实现盈利（归母净利润为正），但仅有3家归母净利润实现同比正增长。具体来看，神州泰岳、完美世界业绩同比增长近80%，盛天网络也有近71%的增速。

3、趋势：开源证券指出，着眼于2022年Q4及更长远，版号发放有望恢复正常节奏，随着腾讯、网易、三七互娱、完美世界等头部游戏公司储备的核心产品拿到版号后陆续上线，以及近期游戏公司海外发行节奏有所加快，叠加消费复苏及2021年9月国内开始实施的严格的未成年防沉迷措施对游戏行业流水影响的基数效应将从2022年Q4开始消失等因素，游戏板块有望从2022年Q4开始迎来业绩向上拐点。

4、机构推荐：心动公司、腾讯控股、网易-S、完美世界、吉比特、创梦天地、姚记科技，受益标的包括三七互娱、电魂网络、恺英网络、盛天网络、顺网科技等。

5、游戏出海相关公司：

三七互娱：境外营收占比37.48%。

盛天网络：大陆以外地区营收占比36.82%。

电魂网络：境外营收占比14.71%。

巨人网络：《SuperSus》将在全球启动测试和上线运营。

6、风险提示：22年第三季度国内游戏市场销售收入597.03亿元，环比下降12.61%，同比下降19.13%。

（部分资料来自格隆汇、开源证券、财联社等）