2022年前三季度，行业受到原材料涨价、疫情、运费上涨等因素影响，经营节奏受到一定程度干扰。

展望Q4及明年，大部分扰动因素有望逐渐缓和，板块将迎来困境反转：上游原材料价格高位回落；疫情影响缓和；运费开始下降；个别企业新基地产能利用率逐渐提高等。

经过前期新产品研发、新产能建设的不断投入，2022年开始陆续有企业的新品种开始放量、新产能开始释放，明年将是集中收获的一年，行业逐渐跨过投入产出过渡期，迎来提速换挡。

根据Wind一致预期，重点推荐拐点已现的同和药业（32×）、普洛药业（22×）；

业绩持续高增长的奥翔药业（38×）、奥锐特（45×）；

重点关注基本面有望迎来边际改善的天宇股份（26×）、司太立（17×）、美诺华（14×）、健友股份（18×）、仙琚制药（13×）等。