【天风电新】科创板解禁，怎么看科创的电动车公司

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第一批7月解禁嘉元科技、杭可科技、容百科技，第二批9月天奈科技。

嘉元科技：今年没有量的弹性，而在上半年阶段性需求差的情况下，考虑相对资产重，经营杠杆的问题，价格和盈利双跌，因此业绩较差。

但明年产能从1.8万吨，提升至2.3万吨（全年有效产能），假设单位盈利1.8万/吨，预计利润为4.14个亿，对应29X PE。今年预计2.8个亿利润，对应42X PE。

杭可科技：去年年底在手订单18个亿（扣税），若无疫情影响，今年全年为18*30%（净利率）=5.4个亿，疫情后动力电池龙头招标仍会进行，预计今明年5、7个亿利润，对应42X、30X PE。

天奈科技：我们预计单Q2利润2100万左右，同比虽下滑，但下滑幅度收窄至23%。往下半年看预计需求恢复，有望重回高增。预计今明年盈利1.3、2个亿，对应89、58X PE。虽然静态估值贵，但看重赛道对收入的弹性、赛道的延展性，和技术迭代带来的较好的行业格局。

以上科创板解禁，短期股价压力大，但同时看好相应投资机会。两个方面，1）行业景气度起来后，大的板块β下，有些标的已经跌到明年30X PE；2）有些标的赛道延展性+行业格局，实属难得，值得看长期。