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科技行情能持续到几时？

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-06-30 01:01:22

从资金层面来看，来自华尔街见闻的信息称，高盛指出，随着A股市场的发展，北向投资者的股票偏好也在发生变化。近期北向资金主要集中在中盘股、成长型股、创业板股（科技股、工业科技股）和金融股。而部分蓝筹股（必需消费品、医疗）流入资金则显著放缓。

另据国盛证券张启尧表示，截至6月25日，科创系列基金整体规模已由3月底的1215.0亿元一路增至1404.7亿元。另外，截至6月24日收盘，科创板两融余额694.73亿元，较上期增加49.81亿元，其中融资余额升至450.66亿元，环比增加37.55亿元。

那么，科技股的估值什么时候会见顶呢？分析人士认为，有三个维度可以观察：
一是高盛认为，在考虑增长因素后，北向持仓前50大股票的PEG中值仅为1.6。考虑到市场一致性猜测，高盛建议投资者关注那些PEG低于2的股票。也就是说，大型科技股整体的PEG超过2时可能会有危险；

二是10年期国债收益率。有券商表示，今年下半年国债收益率存在大幅下行的可能性，这对应的将是以科技股为主体的成长股的估值提升。这一点在2019年底至2020年初已经得到验证；

三是外围疫情何时稳定，马来西亚从6月1日启动全国封锁措施，原本预计6月28日解封，但当地疫情并未降温，总理慕尤丁因而宣布，全国封锁措施将无限期延长。马来西亚占了全球13%的封测份额，有超过50家半导体公司，其中大多数是跨国公司。该国封锁，对于半导体产业链的冲击巨大。换个角度，若该国复苏，亦可能会影响到部分存在替代效应公司的业绩。而此前，英国首相约翰逊在唐宁街举行的新闻发布会上官宣：原定6月21日的最终解封延期，新的解封日期暂定为7月19日。

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