分享一下关于几个问题的思考：
第一，金城医药是不是正宗电子烟概念公司？这个直接看11.9晚上的公告，烟碱200吨/年获得了《安全生产许可证》，也就是合成尼古丁，电子烟烟油的主要成分。
第二，合成尼古丁的市场前景怎么样？首先与化学合成相对的，是从天然烟叶中提取的尼古丁，由于烟叶是中国烟草公司高度管制的领域，所谓提取尼古丁其实是一种灰色产业，以不可细说的方式从烟草废弃物中得到，而现在，合法合规的合成尼古丁可以商谈采购了，这是一个重大变化。另外，相比提取尼古丁，合成尼古丁还有品质稳定，含的杂质少没有有害杂质，以及口感比较柔和等优点。这些保障了金城每年的200吨烟碱，是有实实在在的下游需求的，（大前提是：中国、美国、欧洲各国没有掐死电子烟产业！）
关于尼古丁的市场空间，以2020年32亿元的规模，450万元/吨的报价估算，全球的需求在700吨左右；另外从截图看到一些零散的报价，跨度比较大，从400万到800万都有。
单吨利润250万元，则年利润贡献将超过5亿，模糊的估计金城医药烟碱项目能释放的利润巨大。
合成尼古丁很赚钱，但市场上只有金城一家，唯一性！首先是技术，金城用半发酵半化学合成法生产工艺，该工艺为金城医药独家拥有，可直接生产出高纯度左旋尼古丁，生产成本在美国NGL公司的基础上进一步降低。更重要的是门槛，从中烟从国家的视角出发，尼古丁永远不可能成为开放竞争的产业，这种特殊性决定了烟碱项目的审批是非常难的，金城医药在立项时讨巧地选择将烟碱在医药上的应用前景突出，经过漫长的博弈才到了产销合法的一天。
这里还可以延伸地思考，如果最终决定不是掐死电子烟，而是引导其健康发展，那么势必需要在灰色的提取尼古丁之外，给市场正规的合成尼古丁获取途径；担当有了正规的尼古丁厂商后，只要这个厂商不是干些偷鸡摸狗的勾当，服从对商品的监管，那再引入其他的厂商，是会增加市场的混乱度的，于监管不利，所以金城的唯一性，恐怕不是某些公司投5000万就能挑战的。
第三，减持已经结束了。在金城这个股票上，交易层面有件非常恶心的事，二股东锦圣因为面临清盘，从去年开始一路减持，持股比例从20+%，目标是要减到0%，一路勤勤恳恳，一个公告接一个公告，令人崩溃。
但是今晚，最新的减持进度公告显示，锦圣已经减持到剩下最后5.02%的股份了，另一边，我们可以从阿里拍卖上看到，5.0%的流通股将在今年12.3收盘后拍卖，类似的动作在2020.7.16发生过一次，当时5.11%的股份由一家私募接走，根据观察接盘方似乎有6个月的锁定期。这次拍卖，锦圣很可能已经找好下家，而下家拿下股权后，金城将在未来半年多的时间里，与减持说拜拜。
其他的业务，作为金城的基本盘，经过2020商誉减值后，总体表现稳健不乏亮点，这里不再展开。
综上，公司经营的拐点+行业的拐点+交易情绪的拐点，都已经到来，建议关注低吸机会，一起扬帆起航！
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