务必重视近视防控板块酝酿新的重大投资机会
夜长梦山
2022-11-16 13:31:14
务必重视近视防控板块酝酿新的重大投资机会，现象级重磅品种低浓度阿托品越来越近了【德邦医药】
短期政策不影响未来市场预期，且利好未来市场销售环境。7月份，国家医保局与国家药监局联合发文，禁止低浓度阿托品院内制剂产品通过互联网医院渠道进行线上销售，该政策短期影响了相关上市公司收入与利润，但并不影响未来产品上市与上市后销售；从市场销售角度来看，该政策净化了未来获批后的市场销售环境，极其利于头部获批企业上市后的放量，免受大量院内制剂销售流通的干扰。
近视防控多手段，药物防控将很快成为主流。传统近视防控主要靠增加户外活动、控制电子产品使用，辅助干预手段包括角膜塑形镜等器械产品，效果显著，但依从性较低。2016年，新加坡国立眼科医院在权威杂志《眼科》发表了多年的低浓度阿托品临床研究成果，疗效确切、安全性高；低浓度阿托品将成为药物防控近视的首选产品，使用方便、依从性高，国内正式药品在临床研究中，预计1年内获得关键临床节点，面对近1亿适龄青少年群体，该产品有望短期成为数百亿单品；即便考虑未来降价预期，面对庞大的市场群体，仍有过百亿的整体市场空间。
海外临床数据积极，国内有望加快上市。近期，Vyluma公司公布了其在研低浓度阿托品（NVK002，0.01%+0.02%）一项为期3年的临床3期试验积极结果，数据显示，此眼药水能够显著改善儿童、青少年近视眼的进展，将于2023年FDA申报上市。受该研究以及澳洲2021年即获批的先例，国内有望加快上市节奏，早日发挥近视防控战略作用。
近视防控市场空间数百亿级，重点关注：1）产品端兴齐眼药、兆科眼科等；2）渠道端：爱尔眼科、何氏眼科、普瑞眼科等：
兴齐眼药：国内低浓度阿托品研发遥遥领先，预计2022Q4与2023Q3分别公布2个III期临床结果，有望成为国内第一个申报上市企业；
兆科眼科：与Vyluma公司合作引进NVK002在国内进行临床研究，进度进入国内第一梯队；
眼科医疗渠道将明显获益：眼科医疗服务连锁企业拥有庞大推广销售渠道，对产品拥有较高的议价能力，获批后将明显受益于产品快速放量，重点关注爱尔眼科、何氏眼科、普瑞眼科等。
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兴齐眼药
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兆科眼科-B
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