存量市场追溯时间长一倍。操作系统、办公软件等，由于存在5年伴随换机周期更换的影响，所以存量市场只能追溯5年，而ERP基本没有PC换机周期影响，存量市场要追溯10年左右:

在软件赛道里空间最大。央国企存量的ERP软件市场88过去十年假定每年100亿(单个央企平均每年1亿，实际可能更高)，软件都有1000亿高端ERP的实施按照以前海外公司的收费比例 BM和埃森哲在实施和软件的体量比是2:1考虑实施后的规模应该是在两千到三千亿的存量市场;
ERP是存量替代+数智化增量模块的双重逻辑。 ERP云化后实现了企业和外部大数据的整合、集团内部子公司间的互联互通，在传统ERP之外产生众多的新模块8比如财务共享一体化、数字化营销、2司库、电子档案、票税一体化等等，这些新模块的增量市场空间和老erp模块的存量空间比估计在1:1左右:

国内龙头在新兴的数智化模块领域引领甚至反超国际同行。由于国内政策在数据共享互通上更加开放，而且在电子商务等全球领先，所以在基于互联互通的数智化新兴模块上，国内公司处干引领和反超国际同行的地位。以用友为例，公司的数字化营销系统获得了宝马、壳牌等众多世界名企的青睐，今年推出基干事项会计的全新财务系统，全球唯一，目前处于大客户试用期，未来有望量价齐升;

存量市场国产化率仍然较低。两家国际巨头sap和oracle高峰期在国内营收合计超过200亿，考虑实施后高端市场达到500亿左右2其中来自央国企的比例估计超过一半。而本士公司以央国企体量最大的用友看，去年收入占比仅20%左右，简单测算央国企的ERP国产化率估计在15%上下，未来替代弹性很大:以用友为例，今年央国企在收入占比估计可以提升到四五十左右，明年即可呈现出较大弹性;

竞争格局清晰，龙头优势明显。本土ERP公司竞争格局清晰，用友网络份额估计在60%上下，其它是浪潮国际、金蝶国际和一些央企子公司和民营公司(基本纯定制化)。从产品和品牌角度。用友都处于绝对领先地位，而且主推标准化产品，竞争对手多靠半定制或者定制拿单，未来发生恶性价格战的几率较小。

春晓计划要求，央企实现经营管理系统2023年20%信创、2025年50%信创:我们预计国有企业在SAP和Oracle上的支出每年约150亿元，按5-10年折旧计算存量规模约1000亿元，国产化率已有20%;2025年国产化率达到50%、用友60%市占率的前提下，考虑实施后到2025年国央企可为用友提供约400亿的增量需求。

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