上周末定义抱团市的核心后疫情线处于主升末端特征（主细分感冒药在高位分化放缓+外围细分激烈补涨轮动+一线游资涌入套利），属于抱一天算一天的主要靠盘口应变的状态。

上周四药店，上周五ICU设备/进口药，本周一抗原检测轮动爆发，可以想象到的主要细分轮动几乎到了极限后，急转直下周二周三连续跌停潮方式释放获利盘，情绪进入退潮。

1.大宗投机资金涌入和抱团

一线游资在医药趋势抱团的末端涌入很大程度上冲击了投机资金的结构，催化了抱团的节奏的变数，大宗投机资金的风格也在医药线变盘后延续着。

领导一则中国特色的估值的讲法，叠加了具体的大票的引领，自己发酵成了央企重估名义的小故事周二、周三爆发，承接了医药退潮下大宗投机资金的需求。在我看来比起逻辑更像是资金同类切换的驱动，逻辑无所谓。

周四央企大票分歧疫情线大票修复带动跟风，周五疫情线大票直接分歧跟风直接按钮，央企大票携地产大票又跷跷板扑回来。后疫情线-感冒药为核心之前成了资金情绪共振中的抱团的锚的话，那满足大宗资金的交易量大票选择的有限，内部倒腾成了一种情绪退潮中局部风格抱团的锚。

2.疫情线抱团虹吸解除，PET铜箔为首新能源新技术补涨爆发。

在前期10月份以PET铜箔、HJT电池技术、钠离子电池新能源新技术和光伏辅材和大储等逻辑为代表就有资金建仓，只是后来后疫情线逻辑的崛起压过新能源和信创线的风头，这两块以次级板块的身份存在。

相对来说信创后来越发像医药线的小弟方向，而新能源线更独立些。这也体现在信创早于医药线被抱团抛弃，如果说央企/地产逻辑是大宗投机资金腾挪的选择，那新能源线成了医药抱团末端到退潮资金腾挪的选择。

最先发力的PET铜箔贯穿周一到周四，HJT电池技术、光伏辅材和大储周三补涨一日游、钠离子电池周四爆发，周五特别干脆利落的让位于大票投机风格的挤压。

过往这种大宗投机资金的涌入除了对抱团进入后段的主流板块捧杀的作用之外。随着央企的加入强化这种风格存在，也体现出市场的投机节奏越来越被少数大成交量标的绑架。

尤其随着新能源的轮动到周四相对极致，周五共振调整比较干脆的让位，中小资金为主的强势板块没了，靠什么国际会议逻辑这种都轮动到第三轮没什么预期差的东西，更加无法无法期待。周五日内的风格的一边倒就显得比较夸张。

3.情绪退潮-资金亢奋矛盾环境的好帮手：行业+转债 I'm lovin it

转债热度的上升起于后疫情线的后期，特一、尚荣等。本周PET铜箔的博弈我自己最主要的参与方式就是通过龙头共振的英联转债（周二、周三）。

周四梭哈钠电池也是领涨股、龙头股抢筹和转债相结合。

周五对央企、地产、疫情线大票轮转可能加速，虽然中午收盘前感到下午方舱医院可能一波脉冲发酵起来（从盘口和社区吹票反映有小故事隐隐传播）但感觉节奏加快做隔日持续性不是很有把握，最后也是通过转债套利的方舱医院。相信周五盘中发的动态更新已经讲过了。

类似的，我这周四10点多把钠电池塞满的时候，我根本就不知道钠电池有什么小故事在传

4.所以最近兴起了一周多的所谓的小故事模式，它到底是个怎么回事，我觉得可以多思考。

反正我是很多时候压根不觉得消息灵通是重点。依靠的也不是比别人先看到消息，而是资金投机自发的轮动需求，轮动对象本身就有一定的稳定中期逻辑预期差，盘口和小故事的交叉是在彼此交叉增强产生的。

如果觉得是靠灵通的消息割韭菜，我觉只会陷入误区努力错了防线，我自己觉得重点是锻炼盘口迹象和舆论发酵迹象的交叉强化的感知。

也许有人是拥有远多于别人的资讯资源同时拥有更多的吹票的话语权，但反正实事求是我自己是属于资讯源只略强于小散但远远差于所谓消息灵通的人，一吹百应的舆论话语霸权更是不要太遥远。对一些人疑问我讲的很清楚了吧。

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5.交易上：

这周主要也就周一梭哈了抗原检测，周四梭哈了钠电池，这两天出手思路比较干脆，感受比较酣畅些。然后就是周二到周五都有重仓参与过转债套利比较满意。

周二周三都在PET铜箔（主要英联转债）和思路不太对的央企吹起跑去找叠信创的中科中电合并逻辑里搞。思路感到不够清爽，自己是觉得有点不爽，周四才干脆的做减法纠错。

周二启动的中字头，周四启动的地产，我是属于没有踏准节奏的，跑去中科中电合并走了歪路算是一个拖累做好中字头行情的原因。没有干脆的放弃老信创的残留去着重“新”，我自己觉得有些遗憾，是个教训。这块参与只是周四抢了少量央企地产的中交地产，周五继续滚动。

周二退潮开始后我对后疫情线的博弈就比较谨慎的，短时间内正股的左侧抄底或者博修复都有点怂，属于“疫情线退潮短期我就婴儿和洗澡水都倒掉，反正有感觉更靠谱的方向不去多纠结”这种想法吧，也就是周五去过尚荣转债博了方舱医院下午小故事发酵拉升。

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行情还处于明确的情绪退潮期过程中，估计哪怕极个别股连板可能在试图抱起来，给后续一两周后可能出现的年底炒妖造势铺垫，连板整体的数量可能会继续处于低位徘徊，还是要注意接力的性价比。

至于20cm市场投机从机会数量上似乎处于比10cm连板更加弱鸡的状态，市场的行业重心比较偏向主板的缘故也是没办法，而且情绪退潮大票投机主导节奏更是加强版压制。

周末消息面上：周末一个提前领导预告的降准被执行外，房地产没有看到继续追加利好，疫情相关的消息可能刷屏的更多的样子。资金大概还是更多疫情新政和经济救市维稳这些方面打转，同时摸索炒妖（不限方向）的突破口。

BJ数据显著恶化步GZ、CQ后尘，乌市社会基本清零开始恢复常态，GZ属于这个区慢慢稳下来别的区在抬头加强管控的高位平台，SZ在瑟瑟发抖提早加强管控缩减餐饮娱乐和出入核酸标准，SH在幺蛾子聚众喊滋油实事求是传遍网络，反正我觉得这地儿一直是外部舆论战的重点，刚好特别不缺对象，就是特别会整活，偶尔把自己整半死不活。

意志上的坚决逐步回归常态下，四季度到明年一季度正在经历阵痛。哪怕地产大力度救市，明年放开怎么的憧憬，加上吹吹央企重估，外围也在偏宽松回血氛围，也被当下四季度经济受超预期疫情会更加不及预期所压制，指数没有不讲理的资金暴力介入大概是继续偏弱震荡，偏底线思维而期待明年春夏的蜕变吧。

让百姓从习惯三年的非常规手段带来的安全感要走出来是一个庞大的工程，另一方面管控尺度的调整是要和资源能力的跟上交叉进行的同样艰辛，还要面对很多激进的情绪在超脱防疫资源短期跟不上新管控尺度的现实，不断拿着二十条当令箭发难，不容易啊。