核心逻辑：
1、成本端鸡肉价格下行，毛利率和净利率提升；
2、“惠发小厨”模式带来收入增量，疫情期间，效果良好，公司目标三年50亿，志存高远，能否实现需观察；
附调研纪要：
Q: 简单介绍邯郸模式?
邯郸模式即惠发通过推行“惠发小厨”食材供应链新模式将传统的经销商变成合伙人的模式。惠发小厨分为B2B 店和 B2C 店，B2B 店相当于经销商在原来的批发市场上开了一个“麦德龙”。过去餐饮渠道的老板到批发市场上进货，批发市场给人的感觉总是脏乱差，而现在我 们将优质城市的优质经销商、优质店铺改造为统一形象，统一门头，卫生、服务、质量都有 了很大的提升，因此我们将之定义为批发市场的“麦德龙“，它供应的客户仍然是餐饮渠道 的客户。B2C 店即开到城市社区里面的店铺，我们称之为”惠发小厨“的社区店，在方圆3-5km 范围内配送家庭厨房用食材，包括成品和半成品、火锅食材、厨房食材、早中晚餐 等等，主要触达家庭端消费者。
Q: B2B 店模式市场上原来没有吗?是公司开创吗?
像伊利、蒙牛、安井、红牛等都是采用传统的模式，在一个城市招总代理商，然后城市各个 区、各个渠道再到城市总代理商拿货，而餐饮店老板一般到批发市场上拿货。这种模式层级特别多，不符合互联网时代去中介化的趋势。惠发小厨相当于在社区里面做了一个卖家庭厨房食材的便利店，卖的东西都是家庭经常用到 的，比如人们需要早起做早餐，惠发小厨就有早餐场景下的三四十个产品，只需简单加工， 几分钟就做好了，而且惠发小厨下面的食材比外面的食品原料更安全、更健康。除早餐外， 还有午餐和晚餐，现在的年轻人不想做饭了，比如他可以到惠发小厨选购宫爆鸡丁，直接扔 到微波炉里几分钟就可以吃了;或者家里来了客人想吃火锅，惠发小厨十五分钟就可以送火锅上门，我们店什么食材、调料、蘸料都有。所以惠发小厨是围绕家庭厨房食材、懒人经济 衍生出来的业态，且又恰好赶上了 2020 年疫情，导致这个业态发展畸形，生意特别好，因 为人们不敢到超市、便利店买东西，而我们可以配送上门。由于批发市场给人的感觉脏乱差，我们的 B2B 店模式独树一帜，通过统一形象标准打造了一个看起来很漂亮、但不豪华的门店，整齐且干净，服务又好，价格不贵，且跟麦德龙一样， 都是大包装产品，因为餐饮店老板进货也都是大包装产品。
Q: 公司餐饮是对接小餐饮吗?不是大型连锁餐饮?
我们做不了海底捞、全聚德那样的，他们都有特定的供应商，不会从我们这拿货。我们供应 的餐饮特别多，他们都是到批发市场上拿货。
Q: 疫情以来邯郸模式推行效果如何?效果非常好，我们从 2019 年下半年开始试验，在邯郸、石家庄、邢台、秦皇岛、潍坊等地 开店。现在 B2C 店每日平均营业额大概 5000-7000 元左右，超过了我们的预期，疫情期间营业额甚至可以达到 8000-1 万多元。但是疫情期间数据没有可比性，因为当时人们都不去 超市、市场了，购物越近越好，不考虑价格了，因此客观来讲日均营业额在 5000-6000 元。
Q: 没有采用“惠发小厨“模式之前日均营业额是多少?惠发小厨带来的增量是多少?
很惨，因为安井、惠发传统经销商 70%-80%的销量都是来自城市的大中小餐饮店，疫情期间 饭店不开门，餐饮店老板不进货，因此销售额非常低。只有服务于家庭端消费者的渠道才表 现较好。今年的销量和去年没有可比性，因为上半年餐饮基本是完全停滞的。今年 15 个亿 和 20%的增长目标很难完成，上半年损失很难追回，所以我们在积极布局 B2B 店、B2C 店以及城市中央厨房。2020 年预计能有基本持平或略有增长就很不错了。
Q: 上半年公司收入增速还挺高的?传统丸子业务?
公司上半年的增长主要来自惠发小厨 B2B 和 B2C 业务，并不是来自传统业务，因为餐饮端 和企事业单位都关门了。
Q: 下半年传统业务是旺季，所以传统业务下半年会比较好?
对，6 月份开始销量就陆续起来了。
Q: 惠发小厨总体量多大?
目前总共不到 100 家店，前 3 个季度，B2C 店完成了 3000-4000 万，B2B 店完成了大概 3 个亿。
Q: B2C 店开店的必要性?
我们并没有开店铺，比如邯郸有两个大批发市场，经销商在这两个批发市场都有大批发部， 店铺本来就存在，我们只是对店铺进行了升级，使形象更统一。新增的主要是社区店，以及 个别城市批发市场的店铺增加了。
Q: 公司对于开店是如何规划的?进度怎样?
目标 B2C 350 家店，B2B 200 家店，综合 500 家店左右。B2B 明年 800 家店，B2B 更好开
Q:开的这么顺的原因?
主要是 80 后、90 后越来越懒
Q:B2C 模式主要收入来源？
不收加盟费，经销商从公司进货，10 元出货，经销商卖 16，我们跟每个合作伙伴有约定， 遵守统一形象，统一设计，培训，财务规范等，店销量每年递增 20%，我们在第四到第五年 会收回店铺，现在还是以差价为主，兜底。一个店一天卖 6000-7000，10%是净利，一个店一年至少赚 20 万，一年 6000-7000 万利润。
Q：外卖是替代品，怎么看和外卖的竞争？差异在哪？
人还要回归到家庭生活，外卖卫生、调料风险比较高，家宴场景。既能满足做饭感觉，又能 图方便。
Q：价格上的优势在哪？
一桌 10 个菜我们的模式至少能降低 30%，饭店点会很贵，低 20%以上。
Q：品类 SKU 多少？
一个 B2C 店 400 个左右，食谱早餐有 32 个，午餐和晚餐有 50 个，下午茶 18 个，还有各种串、包子。
Q：上游供应商整合，供应链效率如何？
80%保质期在 30%个以上，20%保质期短，惠发有 3000 个经销商客户左右，即有 3000 个冷库，每个经销商有 3-5 台车，即有 1-3 万个冷链车，我们的冷库和冷链不担心。不用自己去买，未来最大的冷链是谁不一定。 惠发存在的问题在团队太老，文化水平太低。老团队不懂战略采购，产品经理合伙人，买手制，价格最低，质量最好。有销量就给提成，我费了好大劲才游说这帮人。锅圈实惠，只用四天时间就 2500 万，三全一口气投了 5000 万，开价 1 个亿， 五年要干到 50 个亿，5 年以后会干掉安井，安井是摩托罗拉，诺基亚，省代和市代，渠道要下沉和细分。
欢迎老师们提出不同意见，或者一起进行草根调研，观察身边的“惠发小厨”生意如何？感激不尽！
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