提纲：

一、行业题材：

新冠防疫：国务院推进老年人接种疫苗；

抗原: 热情像口罩，试剂盒注塑备受青睐；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

六、新股研究：

东星医疗：国内吻合器领先生产商；

昆船智能：智能物流、智能产线；

正文：

一、行业题材：

新冠防疫：国务院推进老年人接种疫苗

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：22年11月29日盘后，国务院联防联控机制就落细落实防控措施，有效抓好疫情处置举行新闻发布会。要点如下：

（1）重症倾向：60岁以上是感染新冠后引发重症的危险人群，80岁以上是高危人群。有基础性疾病的患者。没有接种疫苗的人群。

（2）医院建设：卫健委表示，下一步要加强定点医院的建设，特别是提升综合救治能力和多学科诊疗水平，提高重症救治的能力。

（3）新冠疫苗：疾控局表示，为进一步加快老年人的接种，国务院联防联控机制综合组印发了加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案。

（4）居家隔离：一旦有阳性检出时要及时报告并在2小时内转运至定点医疗机构或方舱医院进行隔离观察和治疗。

（5）核酸检测：重点加强对检测机构，包括第三方检测机构的监管。

解读：会议强调了加强老年人疫苗接种和医院建设，这些措施可以应对目前逐步增长的感染人数，尽量降低疫情对社会正常运行的影响，为经济恢复活力做准备。可以关注：新冠疫苗、医院建设、防疫物资，以及消费复苏方向。

2、加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案

（1）坚持“应接尽接”原则，加快提升80岁以上人群接种率，继续提高60-79岁人群接种率。

（2）所有已获批开展加强免疫接种的疫苗及组合均可用于第一剂次加强免疫，组合如下：

2剂灭活疫苗+1剂灭活疫苗（国药中生北京公司、武汉公司、北京科兴中维、深圳康泰、医科院生物医学研究所）；

2剂灭活疫苗+1剂康希诺肌注式/吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体，下同）；

2剂灭活疫苗+1剂重组蛋白疫苗（智飞龙科马（智飞生物）、珠海丽珠（丽珠集团））；

1剂康希诺肌注式疫苗+1剂康希诺肌注式/吸入用疫苗。

（3）时间间隔：第一剂次加强免疫与全程接种时间间隔调整为3个月以上。

解读：尽管我国60岁以上人群疫苗第一剂接种率已超过90%，但由于时间间隔较远，抗体浓度可能已经下来了，所以需要继续加强全程接种和加强免疫工作。据机构测算，加强针市场在3-5亿人，给序贯接种30%的目标比例，则序贯接种加强针市场潜力在0.9-1.5亿人之间。

抗原: 热情像口罩，试剂盒注塑备受青睐

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件驱动：新冠抗原试剂盒以快速、便捷等特点，迅速成为新冠检测的重要手段。激增的医疗耗材市场需求，为注塑行业带来机遇。

2、工艺要求高：注塑机作为主要生产设备，可用来生产抗原提取管和检测卡，试剂盒在塑化、溶胶能力、效率以及稳定性等方面都有很高的要求。抗原提取管主要用于保存抗原提取液、采集鼻咽拭子样本等，管体需满足塑化质量好、管壁表面光滑无毛刺等要求。同时试剂盒生产成型周期要求时间短，抗原检测卡的生产效率也同样重要，这都对注塑机的能力提出了要求。

3、优点：由于试剂盒订单量激增，产品交期紧张，每个生产环节都不允许出错，注塑自动化解决方案具备稳定、高效、成型周期短、省人工等优势，可完成抗原提取管和检测卡从注塑成型到取出下料的全工序流程，满足生产需求，一般方案仅需12-13s可完成产品取出、上料、丝印、UV灯照射干燥、下料等工序。

4、投入产出比：成本方面：模具价格20万元，适用的国产200吨机注塑机20万元，周边设备10万元，总计50万元，按3年摊折旧，每年按300天计算，每天折旧555元人民币，注塑周期按6秒计算，24小时理论产量138.24万个，目前售价0.052元/个（上盖），每天产值7.18848万元，每天产品重量2.35吨，浇口重量1.244吨，除去浇口回收的费用，实际用料按每吨16000计算，合计4.755万元，一台注塑机日常总开支(水电、折旧、管理费、环保费等)合计每天投入5.9694万元，每台机每天可产生税前利润1.22万元。

5、相关公司：

泰瑞机器：某合作企业日产量高达五百万盒；

拓斯达：某合作企业单机日产量达20万支；

迈得医疗：有抗原试剂盒自动化包装线但未形成订单。

（部分资料来自互动平台、东方财富）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

京能置业（首板）：房地产+北京国资

公司实控人是北京国资委，京能集团在北京有充沛文旅资源，京西“一线四矿”项目将打造为99平方公里的文旅康养休闲度假区。22年11月讯，京能置业朝阳东坝安置房ABS获上交所反馈，拟发行15亿元。

光大嘉宝（首板）：房地产（REITs）+国资委（光大集团）

公司是A股市场唯一以房地产投资信托基金（REITs）为主营业务的上市公司，最终控制人为国务院，控股股东为光大集团。公司通过收购、改造、运营的方式，提升商业地产的运营效率，实现物业增值、保值，而REITs打通了公司“投、融、管、退”渠道的最后一环，实现了私募基金的退出。

城建发展（首板）：房地产+北京国资

公司实控人为北京市国资委，公司目前形成了房地产开发、对外股权投资和商业地产经营三大板块全面协调发展的良好局面。大股东旗下拥有住总与城开两个地产公司，22年11月28日讯，北京第四批集中供地：北京城建以16.69亿元竞得通州地块，溢价率0.54%。

（二）T字板

天房发展（首板）：房地产+天津国资

公司实控人为天津市国资委，天房发展是以房地产开发经营为主，物业管理为辅的房地产综合性企业。

南山控股（首板）：国资委（招商局+广东）+房地产

公司实控人南山集团（国资委下属招商局集团、广东国资背景），集团拥有深圳赤湾片区3.4平方公里土地。公司以现代高端仓储物流为战略性业务，以房地产开发（营收占比69%）为支撑性业务，以产城综合开发为培育性业务。

沙河股份（首板）：房地产+深圳国资

公司控股股东为深业沙河集团，实际控制人深圳国资委，拥有巨量土地储备资源，主要从事房地产开发以及配套工程开发建设、新型建材的生产与建设、物业租赁与管理、物资供销、国内外商业、及投资兴办实业等。

阳光股份（首板）：房产业务注入预期+物业管理

京基集团旗下唯一地产上市平台，据互动平台，京基集团收购承诺：自股份过户之日起，2年内签署资产托管协议，将与上市公司存在同业竞争或潜在同业竞争关系的资产托管给上市公司管理与经营，5年内完成资产注入。

渝开发（首板）：房地产+重庆国资

公司实控人为重庆市国资委，以房地产开发主营业务线，还包括会议展览经营占比26%、 石黄隧道经营权等占比19%。

ST云城（首板）：房地产+云南国资

公司实控人为云南省康旅集团，是云南国资委旗下唯一上市的地产公司；公司可通过整合内外部优质文旅资产、物业服务和康养服务资源，具备向文旅康养转型的先决条件。

ST新海（首板）：拟出售通家汽车股份

22年11月28日晚公告，公司与GCN、海竞集团关于GCN拟收购公司及海竞集团持有的陕西通家汽车的股份，以实现GCN对目标公司的控股为目标，签订了《股权收购意向书》。本次意向协议的签署，将有利于进一步盘活公司的投资项目，有利于提高通家汽车现有新能源商用车产业的基础资产的利用率。

深振业A（2板）：深圳资本运营集团旗下+房地产

深圳市资本运营集团持有荣耀小部分股权；公司实控人为深圳资本运营集团。公司是以房地产开发、住房租赁、物业管理为主业的国有控股公司，产品类别涉及房产租赁、房产销售、代建服务等。

中华企业（2板）：房地产+上海国资

公司控股股东上海地产集团，实控人上海国资委，截至2021年末，上海地产旗下保障房项目计划总投资504.52亿元、已投资323. 29亿元，租赁住房总建筑面积174.22万方，此外还参与上海多个旧区改造项目、黄浦江两岸岸线综合开发和管理等业务。

建艺集团（2板）：珠海国资+拟收购广东建星80%股权+建筑装饰

公司是综合性建筑装饰企业，实控人为珠海市国资委。22年9月8日晚披露重大资产重组草案，公司拟7.2亿元支付现金方式收购广东建星建造集团80%股权。标的是一家专业从事建筑施工及工业化部品生产设计、研发、生产及销售的建筑业企业。

ST海投（2板）：REITs+房地产+国资（中信）

公司控股股东海航资本集团，股权穿透后为国资背景中信集团。公司主要以房地产业务、养老业务、基金与投资业务为主。公司合计持有曼哈顿34街REITs项目境内投资主体恒兴聚源82.11%基金份额。

信达地产（3板）：中国信达（AMC）+房地产

详见1128笔记

南国置业（3板）：房地产+国资委（中国电建）+REITS

详见1128笔记

三木集团（3板）：房地产+福建国资+跨境电商

公司实控人福建经开区国资，截止22年上半年公司房地产业务占比1.3%，建筑材料占比24%，公司贸易业务主要由福建三木和福州轻工负责，经营模式为商品的进出口贸易和跨境电商综合服务，外贸进出口总额连续多年名列福州市第一、福建省前茅。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

11板：ST大集

6板：通润装备、中国科传

5板：ST泰禾

4板：中交地产、中国武夷、安奈儿

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

万科A（1.71亿，涨停）: 房地产+物业管理

1、降准推动房企融资环境改善，根据万得分析师一致性业绩预期，万科22、23、24年预期EPS同比增长率分别为8.49%、9.43%、10.78%。

2、公司第一大股东为深圳市地铁集团，持股27.88%。截至三季度末，公司在手资金1188亿，是一年内到期有息负债的1.9倍。

3、公司主营包括房地产开发及相关资产经营和物业服务。22年上半年集团获取新项目19个，总规划计容建筑面积307.8万平方米，权益计容规划建筑面积213.1万平方米。项目总地价386.8亿元，权益地价总额约248.3亿元,一二线城市的占比为95.6%。

宁波银行（9694万，涨停）: 银行

1、三支箭呵护房企融资和流动性，总体来看，房企流动性改善预期增强，债务水平有望下降，对银行业基本面亦构成持续利好，打开银行估值修复空间。11月28日晚公告，公司全额赎回2012年11月，发行了规模为人民币30亿元的次级债券。公司是扩表动能强劲、资产质量优异的江浙成渝地区中小行。

2、至23年3月31日前，央行将向商业银行提供2000亿元免息再贷款，支持商业银行提供配套资金用于支持“保交楼”，封闭运行、专款专用。机构看好银行地产领域信贷修复，关注明年一季度银行额度与项目储备充分、贷款投放窗口期。(1129银河证券)

平安银行（4978万，9.99%）: 智能化零售银行+CIPS

1、公司估值性价比高、业务模式优异但短期地产领域布局较多、直接受益“三支箭”政策催化的优质股份行。公司是深圳发展银行以吸收合并原平安银行的方式完成两行整合并更名后的银行，是卓越领先的智能化零售银行。

2、CIPS是我国重要的金融市场基础设施，在助力人民币国际化等方面发挥着重要作用。公司是首批直接参与者之一。(1129银河证券)

华侨城A（4930万，涨停）: 主题乐园+地产+国资

公司目前低PB、高净负债率、历史曾有大额增发。公司控股股东华侨城集团，实控人国资委，主要从事旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营、纸包装和印刷等产业的投资经营。欢乐谷是华侨城旅游旗下的大型现代主题乐园，也是中国首个自主创新的主题乐园连锁品牌。在北京，武汉等城市都设立该乐园。

诺唯赞（3369万，涨停）: 新冠核酸检测试剂关键原料

1、22年上半年公司新冠核酸检测试剂原料对外提供约10亿人份，新冠抗原检测试剂对外提供约1.1亿人份，22全年收入预计增速50%。

2、公司是一家围绕酶、抗原、抗体等功能性蛋白及高分子有机材料进行技术研发和产品开发的生物科技企业，核酸原料酶需求稳定，公司客户伯杰、迪安、凯普等市占率有提升带来一定放量。

德业股份（3015万，-8.01%）: 逆变器+电池包

1、公司以差异化低压储能产品打开美国、南非等市场，可自制钣金件等零部件，制造端成本优势明显。在巴西市场50KW以下光伏逆变器出货量排名第2。微逆Q3欧洲出货提升明显，前三季度德国占比提升至15%，预计欧洲占比将持续提升。

2、22年6月公司首台低压堆叠储能电池包下线，储能电池共有8款产品，已经在欧洲市场小批量出货，预计今年贡献营收1+亿元，明年有望成为大的增长点。(1129中信建投)

泰林生物（3日，2753万，涨停，今日，1196万）: NC膜（抗原）

1、公司NC膜的购买客户，主要集中在新冠抗原检测，还有其他毒品检测、食品检测等方面的公司。公司的NC膜的扩产按计划开展过程中，部分设备还在安装和调试过程中，能够实现进口NC膜的国产化替代。

2、据浙商证券预估，泰林生物NC膜产能爬坡后可生产20000卷/月，目前市场价格2000-3000元/卷，毛利率80%。据推算，保守估计，未来产品售价为5000元/卷，公司每月可新增销售额约1个亿，利润0.8个亿，全年贡献利润10亿。

华盛昌（2728万，1.49%）: 制氧机+指脉血氧仪+抗原快速检测试剂盒

今日官微消息，日前第86届中国国际医疗器械博览会举行，华盛昌携众多医疗系列新品盛装亮相本届医博会。本届医博会上，华盛昌携旗下产品包括实时荧光定量PCR仪、非接触式红外额温仪、血氧仪、热像仪、呼吸机、新冠快速自检盒等产品亮相。

矩阵股份（2146万，9.42%）: 空间设计与软装陈设

1、公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务于住宅地产的售楼处、样板间等空间，涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。业务实力全球顶尖（连续蝉联第一、第二名），在房产下行期业绩持续增长。 

2、公司具有代表性的设计作品包括，售楼处领域的上海金地公元2040销售中心项目、样板间领域的乐清融信中能·海月清风样板间项目，以及非住宅领域的昆明阳光城山海美术馆项目等等。

太龙药业（1637万，9.05%）: 双黄连口服液+新冠病毒

1、公司曾名众生制药。双黄连口服液被列入北京、广东、河南、黑龙江、陕西等多个省市的新冠肺炎诊疗方案；公司表示已积极做好原料储备，合理规划生产，可以保障产品的充足供应。

2、公司与研究型医院学会建立战略合作关系，首个合作项目为公司双黄连口服液新增抗新型冠状病毒适应症的临床前及临床试验研究，目前公司核心产品双黄连口服液在全国多个省(市)发布的新冠肺炎诊疗方案中被列为推荐用药。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

六、新股研究：

东星医疗(301290)：国内吻合器领先生产商

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：公司主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械的研发、生产和销售。自主研发生产的主要产品包括腔镜吻合器、开放式吻合器、吻合器零部件、外科手术设备等。

2、核心看点：

1）公司是国内领先的外科手术医疗器械代理商，是明基三丰在大陆地区合作时间最长、代理销售金额最大的代理商，同时围绕外科手术医疗器械逐渐丰富产品线，与明基三丰合资成立三丰东星，从事手术无影灯、电动手术床等医疗设备的研发和生产。

2）公司通过收购威克医疗和孜航精密，实现吻合器产品的全产业链布局，相关产品与国际一线品牌进行有效竞争。威克医疗在国内吻合器厂商中较早成功应用“不等高钉”技术,并作为生产企业第一起草单位,参与行业标准“内窥镜手术器械腔镜切割吻合器及组件”的起草。

3）公司从事国内外知名品牌的医疗器械代理业务超过二十年，与上游明基三丰、迈瑞、碧迪、百合等品牌厂商和下游医疗机构均建立了良好、稳定的合作关系。

3、行业

规模：根据丁香园《吻合器行业发展概况》统计，2019年全球吻合器市场规模为90亿美元，预计到2024年全球吻合器市场规模将达到115亿美元。2019年我国吻合器市场规模达到95亿元，预计2024年我国吻合器市场规模将达到191亿元。

格局：国际龙头厂商在吻合器市场中占据优势地位，其中开放式吻合器市场竞争激烈，腔镜吻合器市场呈现外资垄断。

4、可比公司：派尔特、天臣医疗、戴维医疗、维力医疗；

5、数据一览：

（1）2019-2021年，公司营业收入分别为2.96、3.74、4.46亿元，复合增长率为22.8%;归母净利润分别为0.47、0.80、1.10亿元，复合增长率为53.0%。2019-2021年公司毛利率分别为53.26%、55.49%、57.38%。发行价格44.09元/股，发行PE42.75，行业PE38.87，发行流通市值9.98亿，总市值44.17亿。

（2）公司预计2022年收入为4.85至5.15亿元，同比变动幅度为8.62%至15.34%；归母净利润为1.2至1.3亿元，同比变动幅度为8.84%至17.91%；（资料来自公司官网、招股说明书）

昆船智能(301311)：智能物流、智能产线

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：公司主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产制造企业提供智能物流和智能产线的整体解决方案和核心技术装备。此外公司还利用在电子方面掌握的技术提供专项产品等。

2、核心亮点：

（1）烟草制造领域是国内较早进行自动化、信息化升级的行业，公司智能产线、智能物流业务以烟草行业为起点，经过多年的发展和技术积累，在烟草行业具备了从产线系统到物流系统的全产业链整体解决方案的能力。

（2）公司主营业务包括智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务四大领域，是一家集咨询规划、系统集成、设备研发制造、运营维护于一体的技术装备供应商。

（3）公司既可通过将成套的核心技术装备（单机设备）、软件及自动化控制系统等集成后为客户提供完整的物流系统/产线系统，也可根据客户需求，向客户提供单独的核心技术装备（单机设备）、软件及控制系统、运营维护、备品备件等产品和服务。

3、行业概况：

（1）物流是国家经济发展的重要基础设施，目前我国社会物流总需求呈平稳上升的发展态势，20年我国社会物流总额达到300.10万亿元，21年我国社会物流总额达到335.20万亿元，同比增长11.70%；另一方面中国社会物流总费用保持着逐年上涨，19年-21年社会物流总费用分别为14.10万亿元、14.90万亿元和16.70万亿元，我国物流市场保持稳定增长态势，是全世界最具有成长性的物流市场之一。

（2）根据《国家物流枢纽布局和建设规划》，到25年要推动全社会物流总费用与GDP比率下降至12%左右。因此我国整体物流效率存在提升潜力，整体物流效率有赖于智能物流系统的普及提高。

（3）当前物流企业对智能物流的需求主要包括物流数据、物流云、物流设备三大领域，16-20年我国智能物流市场规模增速均保持在两位数以上，20年市场规模已接近6000亿元，预计到25年市场规模将超过万亿元。

4、可比公司：今天国际、兰剑智能、德马科技、东杰智能等

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是15.47亿元、16.19亿元、19.15亿元，复合增速11.2%；扣非净利润分别是7577.69万元、7836.55万元、9125万，复合增速9.7%，毛利率分别为24.51%、24.69%、22.19%，发行价格13.88元/股，发行36.51PE，行业31.54PE,发行流通市值8.33亿，市值33.31亿。

（2）预计22年可实现的营业收入为190,000.00万元至225,000.00万元，同比-0.77%至17.51%；预计22年可实现净利润为10,500.00万元至12,000.00万元，同比上升5.19%至20.22%。

（公司招股意向书、中信建投）

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