中国中免股东大会纪要-韭研公社

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中国中免股东大会纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-06-02 19:04:22

要点：
1.海南市场，重奢引进由总经理亲自带队，稳步推进中；海口国际免税城定位品牌最多、业态最全，有信心保障销售表现。
2.线上业务，公司成立了自己的平台公司，打造会员体系，挖掘会员价值。
3.赴港募资将用于海外免税店招投标、并购渠道标的、拓展产品等。

Q：募资资金拓展渠道、延长产业链的方向？
国内市场收入占比90%多，国际化发展战略指引下，1）国外机场、邮轮免税积极参与投标；2）并购方式，去拓展国际市场。
免税为核心，提升价值链，以零售为核心，提升产业链。比如，之前纯粹的免税店，现在可能会增加餐饮、有税零售等业态，目的是延长客户逗留时间，释放消费能力。
产品方面，如果有好的国内、国外的品牌，可能在产品上也有些拓展。
Q：海外上市并购计划，有目标了吗？
战略的一部分，会寻找合适的机会。
Q：香港发行，摊薄问题如何看？建党百年，如何提升业绩和估值？发行定价，市场化定价，是否有参考标准？
发展方面，十四五规划战略为指引，稳步推进。今年疫情还是有影响，去年公司积极发展线上，做好海南。同时，在采取降本增效的措施，积极利用税收优惠的政策。做好海南，提升竞争能力。做好海南业务，保持市场份额；发力线上，继续做大。提升核心能力，同时降本增效。能力提升可以覆盖摊薄问题。
估值方面，A股今年也做了分析，一季报之后，市场反馈正向。香港可以对标的行业，A+H上市公司里，一方面，参考零售行业，同时也参考旅游等行业，线上零售等新业务等，都是正向效应。下一步，将请专业机构来进行估值评价。
Q：海口国际免税城项目的品牌特色？如何应对配套设施不齐备带来的经营压力？
总体规划，以免税为核心的旅游目的地，品牌最全，业态最丰富，免税之外也有其他业态，吸引更多消费者。海南市场非常重视，三亚和海口免税店现在月月有活动，公司非常有信心，保证销售表现。
Q：国际化如何体现规模经济性？产品矩阵上的方向?
企业注重经济效应，包括现有规模优势。公司主要还是聚焦核心主业。
Q：公司不披露预算草案了？
以为疫情因素，不确定性增加了。所以不披露了。
Q：竞争趋势变化？
海南有5家（9店），公司市场份额占优。面对竞争，采取了促销等措施。
Q：中免可能面临出境游放开，牌照放宽，2025年之后封关运作不确定性，公司如何规划应对？
公司已经在研究，未来海南面临的几种可能性，每种可能性的应对措施，都有专门的人员在研究这个课题。
重奢，公司在积极推进，对公司来说非常重要，总经理直接带队，包括海口和三亚重奢品牌的引进。
Q：线上和实体会冲突吗？
公司的线上业务是应对疫情推出的业务，线上，一种，实际上在免税方面其实是预订，另外一种，是线上补充（补购）。线上，公司成立自己的平台公司，发挥大会员，挖掘他们的价值。

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