1、公司汽车安全气囊业务非常优质，20%净利率打底，行业龙头，议价能力强，油车到电车，气囊ASP从100元+提升至300元+，目前安全气囊业务供不应求，拟发行10.5亿元可转债扩产，产能将由当前的20亿元提升至50亿元左右。主要原材料尼龙66已经开始大批量国产化，当前的规划产能是550万吨左右，是目前实际产能的10倍左右，长期来看气囊成本将持续下降，明年净利率提升空间较大。

2、公司半导体光刻胶业务布局完善，两个唯一:(1)国内唯一光刻胶产业链自主的企业具备光酸、树脂、单体、溶剂;光刻胶生产能力;(2)国内唯一能够生产A胶的企业，且即将在头部晶圆厂放量，近期与头部晶圆厂的合作有突破性进展。

3、估值方面:(1)气囊业务:23年气囊业务收入20-22亿元，利润4-5亿元，30X PE，120-150亿市值;(2)光刻胶:近期徐州博康一级融资估值70亿元，今年博康收入约4亿元左右，预计23年光刻胶板块收入约12-15亿元(徐州博康+东阳华芯)，因此光刻胶业务给予210-260亿元市值，取30%的归属比例，即23年公司光刻胶业务看63-78亿市值。总体来说明年到180-230亿左右，据目前还有40-80%左右空间。