今天指数震荡收阴，两市成交量9487亿。

题材方面，情绪有所修复，亏钱效应减缓。

昨天尾盘回流较多的地产成为砸盘主力，包揽了两市跌幅榜前三。零售等后疫情方向有所分化，留下几个前排晋级。

昨天调整的防不胜防线今天强回流，成为市场最强板块。

由于学界顶级期刊"Nature "刚发表了一篇题为" FXR inhibition may protect from SARS-CoV-2 infection by reducing ACE2 "的研究论文，今天新发酵的分支是熊去氧胆酸概念：早盘竞价宣泰医药20cm一字涨停，千红制药开盘秒板，随后资金围绕这条线去挖掘，收盘仅有的3个20cm的首板皆来自于此方向。

此外，互联网医疗概念的贵州三力（讲了几天的儿童药有人get到了吗？）、浙江震元涨停，人m网反包；布洛芬三杰新华制药和润都股份封死涨停，亨迪药业摸板。最为超预期的是以岭药业尾盘再次成交超百亿上板，将板块推向高潮。

其他方面，养鸡板块盘中走强，机场航运和物流板块异动拉升。

关于明天。

随着放开的进度超预期，连花清瘟频现断货，布洛芬库存紧张，市场慢慢往医疗挤兑方向演绎。

防不胜防方向如果明天继续抗住抛压走强，则板块大二波可期。至于消费等后疫情方向，则需要关注后续各地是否有持续的政策消息刺激。

医疗资源挤兑概念继续关注西安那个一两万张床位的民营医院，药械备护继续关注上海那个鼻喷龙头，药房新关注那个药房门店数量最多、布局遍布全国的央企pb低于1的龙头，可能成为新妖。

好了，今天的市场复盘就这样。

下面重点讲讲今天大爆发的熊去牛来概念，虽然今天大爆发，但是很多人还是似懂非懂，分歧比较大，看来还是要科普一下。

你们究竟看懂了熊去牛来概念吗？

一、为啥突然关注熊去氧胆酸？

上一次熊胆这个在资本市场的关注度这么高，还是多年前归真堂要在A股IPO的时候，当时的活熊取胆闹得沸沸扬扬，然后ipo折戟。

这次呢，就是因为Nature期刊的一篇文章。

北京时间12月6日，也就是昨天，英国剑桥大学的研究人员在Nature 期刊发表了一篇题为“FXR抑制可通过减少ACE2表达来预防新冠”的研究论文。

可能很多人都不知道Nature的地位，但是我肯定是门清的，要知道谁在nature发了篇正文，在国内基本上很多985、211高校都会抢着拉去当个教授。

所以你就知道Nature上的文章的地位和影响力了。

当我第一次打开这篇论文，就发现事情并不简单——这篇论文还没有好好排版，就被nature匆匆发了出来。所有的图都放在文末，都没有好好整理，就是为了尽早公布重大研究。

待我仔细看完，并咨询了专家几个疑惑之处后，已经可以大胆做出结论了：这极有可能是一个改变新冠治疗、预防格局的重要发现，这篇论文中研究的药物，和以往所有的新冠药都不一样。

这也是为啥会有“新冠终结者”这种字眼出来，或许确实是有道理的。

二、药物的作用机制特殊，无视新冠病毒变异

首先，我们对新冠病毒感染人体的机制已经相当清楚了，新冠病毒入侵宿主细胞的主要方式是，通过它的S蛋白和宿主细胞表面的受体ACE2结合，然后与细胞膜融合从而侵入细胞，就像一把钥匙开一把锁一样，以往所有的药物，作用的目标都是病毒，也就是减少钥匙。

而这个研究的最关键意义在于发现FXR可以直接调节ACE2受体的表达，让其在呼吸道、肠道等地方的表达减少，而熊去氧胆酸（UDCA）是唯一作用于人体细胞的药，熊去氧胆酸可以抑制FXR，从而调低ACE2的表达水平，也就是关闭了锁孔，进而降低了新冠感染的可能性。

而冠状病毒S蛋白对应的靶点如果发生变异，病毒将会重新命名，而根据流感病毒的经验，靶点变异的频率在一个世纪2次左右，也就是说理论上这个药理机制对于过去、未来所有变异新冠病毒都有效。

药物的作用机理清晰，同时也是教科书般的老药新用转化研究。

三、实验数据表明，熊去氧胆酸预防、治疗新冠感染效果显著

文章能在Nature发表，自然是论据充分、数据详实、论点清晰了，肯定是做了大量有说服力的实验。

（1）此研究做了一个动物实验，把老鼠分为不吃药的对照组和吃药的实验组，然后把感染了新冠的老鼠分别放进吃了药和没吃药的两组老鼠中间，几天之后检测老鼠几个部位的病毒载量。

蓝色是实验组、红色是对照组，纵坐标是在咽拭子、鼻拭子还有肺部当中的病毒载量，实验组大部分仓鼠的病毒载量都低于检测限，对照组全部被感染，说明熊去氧胆酸是有着强效的预防感染作用。

（2）此研究尚未进行人体实验，但是有部分患者同时患有肝病+新冠并服用过此药，故研究人员对这些病例做了回顾性研究。

该研究表明，对于肝病+新冠患者，在使用药物前后的情况，研究数据表明熊去氧胆酸对于无论是轻症还是重症患者，都可以有效降低住院率、进ICU比例、死亡率。

研究人员表示，尽管还需要对照的随机试验来证实这些发现，但数据提供了令人信服的证据，表明 UDCA 可以用来预防新冠。

此外，由于该药物是唯一作用于人体细胞的药物，该药物和抑制病毒药物可以联合使用，可以起到1+1>2的效果。

比如，2020年上海市公共卫生临床中心注册的“痰热清胶囊治疗新型冠状病毒肺炎（COVID-19）临床试验”成果发表，该论文通过对82名新冠肺炎患者进行数据分析，发现在常规西药治疗（运用抗病毒药物、抗生素和氧疗）的基础上联合使用痰热清胶囊，可有效加快治愈时间。

研究结果显示，在新冠肺炎常规西药治疗（运用抗病毒药物、抗生素和氧疗）的基础上联合痰热清胶囊治疗，能够显著缩短新冠肺炎住院患者粪便核酸的转阴时间(治疗组：4天VS对照组：9天，P=0.047)和咽-粪核酸的转阴时间(治疗组：0天VS对照组：2天，P=0.042)，两组患者的不良反应发生率差异无统计学意义。

所以，虽然很多人说，现在没有经过严格的正式的临床实验，不能妄下药物对新冠预防和治疗有效的结论，但是事实是到目前为止的各项数据都非常清晰的表达相关的客观事实。

四、熊去氧胆酸使用历史悠久，无毒副作用

熊去氧胆酸，是治疗胆结石在内的肝胆类疾病公认无毒副作用的一线药物，在世界范围内广泛使用，2021 年全球市场超过 5.1 亿美元，中国市场达到 1.94 亿美元。

同时也是一种历史悠久的传统中药熊胆的主要有效成分，是一个连新生儿、孕妇都能安全使用的药。

目前，熊去氧胆酸药品专利已过期，售价曾经高达4000/盒的原研药被我国仿制药打至180元/盒，药品及其原料获取成本低。

传统的熊胆粉是通过残忍的活熊引流取胆而来，黑熊为国家二级保护动物，随着国家动物保护及环境保护趋势日益深入，活熊引流将被禁止，现在的生物技术有两条路线，分别是化学法熊去合成与精制技术（转化率15%）、生物酶合成法技术（转化率99%），从鸡、鸭、猪胆中提取、合成熊去氧胆酸（熊胆成分），不会对熊造成伤害。

价格方面，目前熊去氧胆酸胶囊原研药“优思弗”单粒250mg，价格在24元/g，国产“优世安”在15元/g。如用于治疗胆结石，一般用量在0.25g/天，对应6元/天、3.75元/天。

注：“优思弗”售价曾高达4000元/6g装， 2022年6月27日辽宁省“优世安”中标价格为180元/6g装，目前零售价打折后约90元/6g装。

五、哪些是纯正的熊去牛来概念股？

熊去氧胆酸片（处方药），单片50mg，国产普康价格在1.5元/g。

熊去氧胆酸片获批国产厂家共34家，包括上海医药、人福医药、吉贝尔、华润双鹤、华润三九、千红制药、ST吉药、格林退、白云山、海欣股份、众生药业、赛升药业及其他未上市企业。

熊去氧胆酸胶囊（处方药），价格更高，效果更稳定，与原研药同规格，获批国产厂家仅有3家，分别是安士制药（中山）有限公司（百洋医药持股4.7%）于2021年9月国内首家获批、成都奥邦药业有限公司2022年8月获批、江苏宣泰药业有限公司2022年7月获批。

还有上海凯宝痰热清系列产品（处方药）主要成分为熊胆粉，熊胆粉的主要有效成分为熊去氧胆酸。在《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第六、七、八、九版）》中，痰热清注射液中被列为重型和危重型的推荐用药，用法为0.9%氯化钠注射液250ml加痰热清注射液40ml bid。

在《北京市新型冠状病毒肺炎中医药防治方案(试行第六版)》中，痰热清胶囊被列为轻型和普通型推荐用药。在一众处方药中，比如熊去氧胆酸胶囊目前还没有增加新冠为适应症，只有痰热清可直接用于新冠患者治疗。2021年，痰热清系列产品占上海凯宝营收超过80%。

六、小结

Nature文章很重磅，数据详实、论据充分、观点明晰，多方面验证熊去氧胆酸对新冠预防和治疗的显著作用。

但是，目前熊去氧胆酸在国内尚未进行正式的临床实验，这也是目前市场最分歧的一点。

但是，从另一个角度，上海凯宝的痰热清系列已经被国家列为了轻型、普通型、重型、危重型的推荐用药，而其主要有效成分又是熊去氧胆酸。说明这个系列产品对新冠的治疗确实又是有效的。

这是不是从另一方面又佐证了熊去氧胆酸对新冠预防和治疗的有效性？

所以说，关于熊去牛来概念肯定是会有分歧的，看好的觉得从实验和实证都说明了这个药的有效性，所以今天晚上才有了“拳打以岭、脚踢众生”的传言；不看好的觉得现在还没有做正式的临床试验，还不能最后验证。

好了，相信上面的论述把熊去牛来概念板块都已经写得非常清楚了。

总体来说，投资做的是大概率事件，不盲从不盲目，多跟随市场，多专注核心，尤其是大中军。

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