【东华测试】最新交流更新【东吴机械】
2022年整体公司收入的目标是4.5亿,也是股权激励考核目标,同比增速较高,其中传统业务收入3.5亿元,新业务收入1亿;公司整体毛利水平较高超过65%,随着整体费用率下降,盈利水平有望持续提升,我们预计22年净利率有望超过30%,短期看公司业绩保持较高增速。
目前结构力学业务收入60%来自于军工,受益自主可控叠加军工智能化,有望保持快速增长,预计未来结构力学业务每年收入保持30-50增速;中长期看结构力学国内市场超百亿,相较NI收入规模,公司仍有较大提升空间。
电化学业务涵盖材料分析、腐蚀研究以及新能源,其中新能源主要与宁德合作,针对动力电池阻抗参数测试,用在电池生产中的烘干和注液环节提升生产效率,目前技术验证已经通过。电化学业绩2021年订单约1000万+(不算能源),22年年收入有望实现大幅提升。
PHM业务当前收入体量较小,2021年收入仅为几百万,随着人员团队增加以及下游市场不断拓展,预计2022年体量将达到5000-6000万。
短期公司业绩增速较快,中长期公司具备较好的成长性建议关注。