快递行业价格战回顾

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去年以来，为争夺市场份额，同质化较为明显的快递行业此前陷入价格战困局。

随着线上购物消费习惯逐步渗透，电商行业市场规模随基数增大而增速放缓，2016到2019年，网络零售行业的交易规模复合增速回落至26%左右，较行业蓬勃发展期增速下滑。

然而，2020年以来，受到疫情及拼多多等电商下沉催化的影响，快递行业业务增速平均在30%以上，再次处于2017年以来的高位，因此，业内认为2020年是各公司抢占市场份额、奠定未来行业格局的关键年份。

因此，头部的快递公司纷纷大幅融资扩张、采取降价等方式抢占市场，在龙头竞争白热化的同时，去年3月，极兔速递和众邮快递也入局快递行业，极兔的定价低于同行近20%，在下沉电商市场获得了高增长，在极兔的搅局下，通达系龙头的份额被稀释，也导致行业的价格战进一步加剧。

今年一季度，极兔快递在浙江义乌市场的发货价为8毛发全国，大幅低于行业公认的1.4元成本价，受极兔影响，多家快递公司也继续降价以应对市场竞争。这使得快递行业的价格战形式愈发激烈，甚至陷入恶性竞争的困局。

在激烈的价格战竞争之下，2020年底至2021年初，A股上市公司顺丰、申通、韵达、圆通的每件快递单票价格纷纷大幅下杀，同比降价幅度都在20%-30%，严重的影响了企业的获利能力。受业绩拖累，2020年下半年至今年7月底，申通、韵达、圆通的股价跌幅均超过50%。

价格战拐点确认

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二季度以来，监管政策显现叠加派费上涨，单票价格出现改善。

4月底，我国快递业的“粮仓"省份浙江出台了《浙江省快递业促进条例(草案)》，当中提出快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务、电子商务平台经营者不得利用技术等手段阻断快递经营者正常服务等规定，随后还陆续针对快递发货量较大，且价格竞争激烈的浙江义乌地区、降价力度较大的极兔速递等快递企业下发警示函，并要求相关网点停业整顿。

受新规出台及行业加强整顿影响，各家企业的单票价格不再出现大幅度的下杀，并首次在6月份出现改善迹象。具体来看，6月份行业内主要企业单票价格环比改善明显，行业单票增长0.4%，其中，顺丰增长2.1%，申通增长2.3%，圆通增长2.8%，韵达环比持平。

另外，中通快递于8月27日率先宣布，为响应七部门制定的《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》、落实国家邮政局关于做好快递员权益保障工作的具体部署，自9月1日起全网末端派费每票上涨0.1元。圆通、申通、百世、韵达、极兔也陆续响应。

以目前行业的加盟结算方式来看，派费一般由总部代收代付，派费的提高将会加大总部压力，为缓解成本压力，后续派费价格的上涨有望逐渐传导至前端揽件价格，行业整体单票价格有望上行、行业的获利压力或将开始缓解。

8月份圆通单票价格实现同比正增长，同时也是2020年至今首次的同比转正。此外，韵达、圆通、顺丰的单票价格均实现了环比提升，确认拐点逻辑。

8月份，全国快递服务企业业务量完成89.9亿件，同比增长24%，超越2019年全年；业务收入完成840.1亿元，同比增长15%。8月票均价为9.34元，同比下降7%，较上个月的同比下滑11%有所好转。

分公司看，8月份圆通单票价格实现同比正增长，同时也是2020年至今首次的同比转正。此外，韵达、圆通、顺丰的单票价格均实现了环比提升。

具体来说，8月韵达单票收入2.05元，同比-3.3%，环比+0.5%；申通单票收入1.95元，同比-7.6%，环比-1.0%；圆通单票收入2.13元，同比+1.0%，环比+5.4%；顺丰单票收入15.98元，同比-6.6%，环比+0.1%。

从价格趋势来看，各公司的单票价格大约在2月份触底后开始有所反弹，并在4月底出台新规禁止以低于成本的价格竞争后，各家企业的单票价格不再出现大幅度的下杀，并于近几个月持续回暖。

同时，9月份以来，快递公司电商物流件揽收端单票上调幅度0.08-0.15元不等，一方面，持续验证了快递公司单票价格好转的趋势；另一方面，此次上调价格也较好地传导了终端快递小哥派费上调0.1元的影响，随着年底电商旺季的到来，价格压力有望持续较为顺利的传到到终端。

综合来看，在政策和监管的加持下，未来快递行业再次出现无序竞争、大打价格战抢占市场份额的概率较低，行业的竞争重点将逐渐由价格转向服务体验。同时，快递企业的派件价格回暖叠加近期业务持续成长带来规模效应的成本降低，将有助于获利能力稳步回升。