【申万煤炭】紧急更新煤炭行业观点：
王小明
长线持有
2021-05-21 08:15:30
【申万煤炭】紧急更新煤炭行业观点：
⚡ 国务院的多次表态对情绪影响很大，回调成必然。主要汇报一下基本面，核心观点：煤价近期会回落，但预计6月中旬左右，旺季来临，供给不足局面凸显价格反弹。
🌹 大宗商品保供应，具体落实到煤炭行业，主要是指17日发改委、安监局等四部委联合下发的《煤矿生产能力管理办法》，可以超产10%，跟部分煤炭企业沟通后，大概预计月度上限增产500-800万吨。进口方面较由于5月13日印尼结束“斋月”，出口中国会有增量。印尼生产到转运至中国大约需要15-20天，因此预计6月初开始体现进口增量。
国内可超产10%产量叠加进口增量，月度环比增量供给预计1300万吨。对于需求而言，旺季需求增量较淡季预计2000万吨左右，进口叠加国内增量依旧远远不足。
🌹 煤炭需求存在刚性，现在便开始存在部分地区拉闸限电，从电企政治站位，必然不是由于煤价成本障碍，而是由于煤炭库存不足。进入旺季民用电增加，保障能源安全成为必然。
💎 因此综上所述，煤价必然旺季反弹，预期上涨至900元/吨以上。
💎 投资建议：煤价的回调，尤其是期货盘面的反应必然大规模影响煤炭股，前期股价涨幅较大，部分投资者也会获利了结。但是基于基本面3-5年向好的逻辑不变，短期旺季煤价上涨的逻辑不变，仍旧存在投资机会，需要择机，即煤价反弹之时便是煤炭龙头标的抄底之时。仍旧推荐长逻辑稳健型标的：山西焦煤、兖州煤业和中国神华。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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中国神华
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