【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获
分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性价比优势显著。公司通过优化路线、纯化方法实现对成本的高效控制,产品较行业同类品种价格优势显著。
新品开拓+海外扩张有望驱动长期成长。①新品持续开拓:公司持续扩增SKU,不断扩充新品,带来新的增量。其中近年随着含硼、含氟药物分子砌块国内外需求逐年上升,公司正专注其自主研发,不断完善备库,未来有望成为新看点。②海外区域中心持续发力:公司近年海外销售规模大幅提升,2021年海外收入约2.79亿元(+45.8%)。公司全球拥有8大区域中心,未来随着各区域中心持续发力,海外市场份额有望持续提升。
深度报告链接:http://t.cn/A69vve3g
风险提示:核心技术人员流失风险、环保和安全生产风险