PLS锂精矿第三次拍卖探讨：价格续创新高
韭菜炒蛋-强势
中线波段
2021-10-26 20:12:54
📌事件：PLS锂精矿于今日完成第三次拍卖，最终成交价 2350美元/吨（FOB，5.5%氧化锂品味），拍卖数量1万吨，于2022年2月发货。
此次拍卖价格对应单吨锂盐的含税成本为（2350/5.5*6+65（运费））*6.5（汇率）*8（转换系数）*1.13（增值税）+20000（加工成本）=17.4万元/吨。
📌点评：
1、三次拍卖复盘
第一次：价格1250美金/吨（FOB）、数量10000吨、品位5.5%（Pilbara库存）
第二次：价格2240美金/吨（FOB），相比前次拍卖涨幅79.2%，数量8000吨、品位5.5%（Pilbara库存）
第三次：价格2350美金/吨（FOB），相比前次拍卖涨幅5%，数量10000吨、品位5.5%（Altura)
2、本次拍卖和历史拍卖的区别
与前两次的现货性质不同，第三次拍卖的精矿为Altura复产后，于2022年2月发运往中国的“期货”，一定程度可以说明市场对于远期价格的预期水平。
3、关于市场预期问题
此前市场对于本次拍卖价格一致预期在2500美金左右，最乐观预期在3200美金左右。当前市场锂精矿现货成交价约为2500美金/吨（6%，FOB），此次拍卖价格接近现货成交价格。我们认为主要原因在于：①此次拍卖条件更为严苛，对参与方的资金实力有较强要求，故拍卖价格更贴近市场心理预期价格；②产业链对于远期价格判断保持理性，同时也说明对远期锂价维持高位存在强力预期支撑。
4、当前锂价所处位置
国庆节后，市场成交逐渐增多，市场处于新的锂价预期形成阶段。随着龙头企业长单价的落地，现货锂价表现仍旧坚挺。短期来看，在限电影响下，正极材料月度排产数据环比增速仍维持在5%以上，同时春节前备货会增加锂盐需求量；而供给端青海地区已出现减产趋势（部分企业产量调减约40%），叠加江西地区受限电影响，我们预计Q4锂矿及锂盐供需结构会出现明显缺口，价格仍有上行趋势，产业链新一轮价格预期高点约为23-25万元/吨。
📌当前锂资源项目在一级市场存在高溢价，市场竞争激烈，长期来看上游锂资源集中化趋势越发明显，拥有自有资源的公司从盈利能力、扩张能力、客户结构等多方面将逐步与其他企业拉开差距。
建议关注资源自有率高、拥有明显成长放量逻辑的标的：天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、融捷股份、西藏矿业、西藏城投、永兴材料、天华超净、雅化集团、盛新锂能、中矿资源等。
此次拍卖价格对应单吨锂盐的含税成本为（2350/5.5*6+65（运费））*6.5（汇率）*8（转换系数）*1.13（增值税）+20000（加工成本）=17.4万元/吨。
📌点评：
1、三次拍卖复盘
第一次：价格1250美金/吨（FOB）、数量10000吨、品位5.5%（Pilbara库存）
第二次：价格2240美金/吨（FOB），相比前次拍卖涨幅79.2%，数量8000吨、品位5.5%（Pilbara库存）
第三次：价格2350美金/吨（FOB），相比前次拍卖涨幅5%，数量10000吨、品位5.5%（Altura)
2、本次拍卖和历史拍卖的区别
与前两次的现货性质不同，第三次拍卖的精矿为Altura复产后，于2022年2月发运往中国的“期货”，一定程度可以说明市场对于远期价格的预期水平。
3、关于市场预期问题
此前市场对于本次拍卖价格一致预期在2500美金左右，最乐观预期在3200美金左右。当前市场锂精矿现货成交价约为2500美金/吨（6%，FOB），此次拍卖价格接近现货成交价格。我们认为主要原因在于：①此次拍卖条件更为严苛，对参与方的资金实力有较强要求，故拍卖价格更贴近市场心理预期价格；②产业链对于远期价格判断保持理性，同时也说明对远期锂价维持高位存在强力预期支撑。
4、当前锂价所处位置
国庆节后，市场成交逐渐增多，市场处于新的锂价预期形成阶段。随着龙头企业长单价的落地，现货锂价表现仍旧坚挺。短期来看，在限电影响下，正极材料月度排产数据环比增速仍维持在5%以上，同时春节前备货会增加锂盐需求量；而供给端青海地区已出现减产趋势（部分企业产量调减约40%），叠加江西地区受限电影响，我们预计Q4锂矿及锂盐供需结构会出现明显缺口，价格仍有上行趋势，产业链新一轮价格预期高点约为23-25万元/吨。
📌当前锂资源项目在一级市场存在高溢价，市场竞争激烈，长期来看上游锂资源集中化趋势越发明显，拥有自有资源的公司从盈利能力、扩张能力、客户结构等多方面将逐步与其他企业拉开差距。
建议关注资源自有率高、拥有明显成长放量逻辑的标的：天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、融捷股份、西藏矿业、西藏城投、永兴材料、天华超净、雅化集团、盛新锂能、中矿资源等。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
天齐锂业
工分
7.02
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1