中材科技电话会议
心存侥幸
下海干活的老韭菜
2020-11-14 13:15:11
1. 公司的各项业务一切正常，玻纤+叶片+锂电都是满产满销状态
2. 重组事情：我们是公告了集团重组的授权，公司尚未收到大股东关于重组整合的任何方案
3. 就算是重组，我们会保护大小股东的利益
4. 重组是否可以落地，是要获得中小股东的同意，才可能落地，否则是不可能落地的
Q&A
1. 关于公司的消息比较多，这两天股价跟玻纤和锂电很不相关，请问有没有没披露的情况？
不存在没有披露的事项
2. 传闻有，保证中材科技的EPS不被摊薄，是不是可能按照15x的估值把玻纤剥离出去，这个对我们投资者很难接受？
重组的方案没有说过有什么原则，作为公司的管理层，肯定从维护公司股东利益的角度去
说中材科技的EPS不被摊薄，指的是重组以后，中材科技主要是在新能源的领域保持应该有的盈利水平，重组方案怎么设计，肯定不会以损失中小股东的利益。玻纤值多少钱？是应该按照市场的水平来估值
3. 重组的估值应该怎么确定？是否是避免双方大股东？
大股东必须要回避，这是重组原则
4. 隔膜业务？是否具备盈利能力？设备是否老化？竞争水平弱？这块争议很大
湖南中锂：我们也听到了一些反馈的传言。中材科技的管理层是国企，所以我们对外交流，是比较实在。公司实力行不行？我们就说，7u的产品很长时间我们都是独供。我们也听说有一些友商在购买我们的装备来做膜。
中材科技的主业？隔膜肯定是我们的重点，我们在湖南也说的很清楚了，我们对隔膜有近5年的规划，我们是按照龙头企业来培养的。
今年的盈利能力，上半年Q2以来我们在国内主要客户的采购都是在No.1 。这一个月我们供货占比有所下降，是因为我们产能还没有放出来。我们也在加快产能的扩产，已经有了明确的扩产计划。
我们是争取明年年产能翻倍的计划，我们计划未来145的期间，产能要翻几倍的计划。
5. 重组以后是否拿回来现金来扩产？
重组方案确实不知道，是现金还是股权，都不好说，我们作为管理层，自己也做思考，我们会尽量希望有股权，如果有现金的话，也是投资隔膜和叶片，我们是希望换资产进来
6. 风电业务：主机厂对于明年的需求怎么看？
我们内部最近刚在定明年的规划。我们的客户看的乐观更多。个人认为，叶片应该会出现预期差的情况，因为各个部委都在规划。风电的发展可能会超预期的。
7. 锂膜的产线盈利能力？
我们管理层对隔膜的盈利能力，我们要求不是很高。今年目标是抢占市场份额，国内客户和国外客户的开拓都是达到了目标。盈利能力，今年整个锂电隔膜都不是很高，跟友商相比，我们的客户结构跟恩杰有所差异，所以我们需要拓展海外的客户，随着海外客户的占比的提升，我们的盈利能力可以大幅度的改善。我们在海外客户的综合评价来看，第一名是旭化成，第二名就是我们。
11月份，韩国一家核心客户已经在审核我们产线了，所以明年我们海外客户占比会有很大的提高。这样明年的盈利能力会很好。
8. 产线进度？
我们有4亿平的扩产正在进行中，明年会达到16亿平产能，我们争取明年出货10亿平
另外我们也在计划进行合资厂的建设，这块也可以期待
9. 隔膜现在两个团队也在业务整合，整合完成后，以后会以湖南中锂为母公司，其他的基地作为湖南中锂作为子工厂，国内会有4-5个子工厂，统一的平台运行
10. 同步拉伸的设备会国产化吗？
隔膜的折旧占比很大，所以我们也在推动装备的国产化，来降低成本
目前1#和2#的设备已经在进场，后面还有4条线，打算明年年底完成投产
现在的折旧大概2毛左右，装备如果国产化的话
11. 今年海外隔膜的占比有多少？明年海外隔膜占比多少？海外盈利能力如何？
我们供货能力确实11月受限。今年目标是出货量占比10%，今年达不到。明年个人认为需要达到20%左右。将来占比会更大。盈利能力可以参考下友商的水平，基本差不多的。
12. 目前我们对湖南中锂持股60%，其他的40%怎么解决？
还有40%是长园和其他股东，湖南中锂这个平台，我们可能会增加中材和中锂的管理层的持股比例，同时进一步注资。我们将来隔膜产业未来有非常大的规划，这个钱怎么来？1. 中材科技我们是上市公司平台 2. 湖南中锂本身的平台引入战投
是不是我们都会占有60%的比例？应该会的，因为隔膜是我们重点的业务
13. 叶片的趋势？
因为我们跟着海外的，海外是130mw，我们批量的是在80MW，肯定是向着龙头企业集中，并且不断加强
1. 叶型号的设计，各家都有自己的优势，我们在这块遥遥领先
2. 材料体系，包括玻纤和树脂，在国内外主流都是环氧树脂和玻纤的性能，不考虑成本的话，肯定是碳纤维，主要成本太高，所以批量的还是玻纤为主，玻纤的技术进步也引导了叶片的进步
3. 模具是一个长期的积累，我们是最领先的模具生产企业
综合来看，我们是最具备创新和扩产能力的企业
能看到海外主机厂配套叶片的供应嘛？
自主研发的话，只有我们一家才有海外主机厂供货的能力
在三大主机厂配套的情况？
2019年海外主机有一家，占比在10%左右
未来我们打算提升到30%以上
目前已经又突破一家，因为疫情所以有点影响，但是国内的项目都是我们包揽了
另外的一家也在深入沟通的过程，明年应该有量出来，现在已经是在最后的阶段了
海外的叶片比我们贵90%，所以我们加上运费和关税都有成本更多的趋势
整个产业链往国内集中是很确定
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真知无价，用钱说话
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