龙佰集团8月12日晚发布公告投产20万吨磷酸铁、20万吨磷酸铁锂、10万吨锂离子电池用人造石墨负极材料，重磅进军新能源材料领域。

随着新能源进入政策和现实的双双突飞猛进，新能源电动车、光伏、风电发展进入快车道，尤其是2021年-2022年新能源材料的需求呈现爆发式的增长，而供给由于审批、建设、认证周期的问题中短期很难及时跟上，引起相关材料价格暴涨，包括动力电池相关的碳酸锂、PVDF、DMC、NMP等，光伏相关的EVA、三氯氢硅、工业硅等。

展望十四五期间，新能源的高速增长，势必将本是小众行业的新能源材料提升到类似于传统汽车材料的大众行业，行业的扩容、需求的高增，叠加2020年整个化工行业高景气带来的资金充裕性，龙头企业开始陆续涉足新能源材料行业也基本成为一个必然选择，尤为代表性的包括万华化学强势进军正极材料、钛白粉行业涉足磷酸铁-磷酸铁锂，农铵和工铵企业涉足磷酸铁-磷酸铁锂，华鲁涉足DMC行业，卫星石化涉足电解液溶剂、添加剂，恒力石化进军锂电池隔膜等等。

我们认为，立足长远，资源、技术与成本必将成为优质企业脱颖而出的三大优势：技术角度，新能源材料单纯从技术角度而言，虽并非如半导体材料那般难，但是其技术迭代相对较快，叠加认证周期需要一定时间，因此对企业的挑战仍然很大，具备快速反应能力、良好客户关系、充沛资金优势的企业有望脱颖而出；部分新能源材料上游原材料涉及资源品，包括锂源、磷源、氟源等，具备资源优势的企业方能取胜；成本方面，一方面，主要化工龙头本身相对同行即具备优异的成本优势，另一方面，相对于其他行业同行，化工行业普遍具备上游一体化配套，更具成本优势。

因此我们认为化工龙头企业具备三大优势之一的即可借此再度腾飞，业绩有望加速增长，估值有望重估，重点推荐：万华化学（加速延伸正极材料、新材料业务）、华鲁恒升（30万吨DMC预计10月份投产）、合盛硅业（工业硅绝对龙头，下游硅料高速增长）、恒力石化（强势进军锂电池隔膜、光学膜领域）、东方盛虹（EVA光伏料龙头）、龙佰集团 （20万吨磷酸铁-磷酸铁锂、10万吨负极材料公告投资建设）、兴发集团、云天化（凭借磷矿石、农铵资源涉足磷酸铁甚至磷酸铁锂领域）、卫星石化（凭借轻烃一体化产业链优势进军电解液溶剂、添加剂）、东岳集团（含氟聚合物本身即可由于锂电池粘结剂领域，继续加码）、新安股份（继续增强用于光伏的三氯氢硅）、蓝晓科技（继续深挖盐湖提锂领域）、盐湖股份（具备优质盐湖提锂资源优势）。