1.十一期间(七天假期)的客流包括机场的线下销售情况和免税(销售)情况。

答:十一的旅客流量是37万多一点,372万,平均每天是5.45万。比去年同期降低了大约16.6%。比19年降低了11.8%,比19年要好一点(判断口误)然后,飞机起降是2757,这个下降得少一些,比去年下降11.8%,与19年基本持平。货运是339吨,比20年下降将近20%,19.75%,和19年比下降17.8%。疫情确实还是有影响。免税九月份是2.535亿,好像还行,到九月底准确是2857亿,总的是28.57亿,增长62.6%。大概是这样的情况。

2.我们看到9月份的全月的销售比室内店的恢复速度相比较8月份快不少

答:8月份的可以说不能做参考了,基本上没有什么航班和旅客。8月份总共旅客66万,平时都是200万左右,已经不可比了。现在已经基本上恢复到6月份的水平了。

追问:基本上现在机场店的折扣和室内店的折扣还是差不多的吧?

差不多的。然后,有时候我们的店比室内店有更多的折扣。我们自己会有一些特殊的节日活动,这是室内店所没有的。室内店能做的我们都能做,所以我们还能比他们更优惠一点。

追问:特殊活动是机场那边会给一些优惠吗?

比如说,以前机场客流量突破2000万了,可以做一下吧。然后,马上二期通航肯定要做的,不用想的,就类似于这种。然后再比如说,我们得个大奖,对吧,这些我们都会做活动。但这些是室内店所没有的。

3.十月份的数据大概是什么样?(前两周)

国庆还行。你们看我们的数字,销售额和客流量基本上是直接挂钩的。听说不错,据说有人通过一些渠道拿到了国庆的数据,听说不错。

追问:我们国庆期间的线下销售数据是没有统计的是吗?

应该没有。反正你看整个海南岛的那个(销售数据),应该是不错的,整个海南岛的。很猛的!日均2.3亿,比前两年都高。

4.机场二期的话还是定11月28号吗?

对。这个还需要省政府最后确定,也可能晚两天,可能到12月2号。但是肯定年内要开,没有问题。

追问:现在商铺安排情况如何?

店铺早就装修完了,商铺肯定和我们的二期同时开嘛。虽然商品还没有摆,但店面早就装修好了。我们本来是去年6月“630就要投入使用了的,因为塔台的原因,所以没有投入使用,那个时候所有店铺就全部装修完了。后面唯一的变化就是中免要引进一个奢侈品大牌所以去年下半年,可能跟人家签了协议。把已经装修完的三家还是四家小免税品牌店拆了换成一个大的。

追问:二期规划里的香化类的,包括烟酒类的精品类的面积是怎样的呢?

这个没有明确。它的具体经营这一块我们完全不干预,我们主要管它的服务这一块,没有违法违规的经营活动就行了。

5.定增是什么情况?

定增还没用动。我们已经给工作组打过报告了,等他们最终批复吧,他们现在在做冲刺的工作。我们想的是年内把他报出去,证监会那边没有实际上的障碍我们估计一个月左右最多两个月他们就能批复证监会批文)

6.入通这个事还有什么期待吗?

上个时间段,我们的市值不够。这也是个很重要的指标吧。他的市值必须在香港恒生指数里面95%之前才可以。我们好像差一到两位。好像有三个指标(流通市值、换手率),我们主要差市值这个指标,差一点。下次大概明年6月吧(每年3月和8月调整一次)

7.定增的计划和年内预期?

 争取年内报材料和申报,然后一到两个月的时间拿下来。我们争取啊,因为可能存在意料不到的问题目前我们没有想到什么问题因为重整完了,我们机场的板块是国有化的,证监会再没有任何理由去阻拦了。

追问:那定价还是原来去年公告定好的吗?

对

追问:H股那边增发多少?

看股价。如果30块钱发的话,那就有5000多万股,如果20块钱发的话就是7000多万股。我们总数(母公司)大概就是再15个亿。然后,后面看国资有没有想法。目前,还是想着母公司那边定向增发和H股的增发是同比例增发,所以基本上和股价就挂钩了。不超过1.55亿股嘛。

追问:最后就完全市场化发行吗?

可以这么说。但我们有先决条件,发行价不低于每股净资产,去年还是前年的价格。估计就是这个价格。

追问:那现在H股发行有很多投资人预定?

对有很多,但现在还不能跟别人签协议,主要是要等证监会。

追问:我想问一下今年是一到两家还是会比较分散?

基本上3家到5家。我们想的是1托2这是最理想的,如果他们想多

托一点也行。我们主要想有一家主要的,比如拿个一半什么的。但现在有几家想全拿,我们想增加我们市场上的交易量增加流动性。当然看最后怎么弄了。现在流动量还可以。

追问:没有锁定期吧

没有

追问:没有锁定期的话,那增发完了,市值最后就够了吧?

是的。如果按30块发的话就是一个亿了,市值增加了30个亿了,甚至好的话再涨一点就更多了。

追问:批文是一到两个月发下来吗?

不一定。正常是20个工作日给答复。现在这个影响不存在了,我们还是国资背景的,项目本身没有任何问题,所以他没有理由阻挡了。

追问:拿下来之后会花多长时间完成整个的定增?

基本一个月左右时间就可以了。再报了申报材料后,我就会和有意向的投资人去签有关认购的备忘录也好战略协议也好甚至就直接签协议也行。批文一拿到直接可以办手续,办手续很简单现在主要有两个步骤,一个是工作组的支持和认可另一个是证监会批复这两大块相信没有问题吧。

8.现在海发控在二期还是以有税的方式租的一万多的面积对吧,请问他们的租金形式有确定吗?

保底加一定的浮动。基数加根据客流量的浮动。增加10%客流量,浮动可能5%

追问:中免跟我们签的有吗?

二期有。

追问:中免多少地?

9300多平米,5年到25年的4月份。

追问:是根据T2客流吗还是总的?

总的。

追问:是只有T2按人头算租金吗?

不按人头,都是按销售额。那个只是按客流量增长略有提高,但是很少。

追问:是客流量越大,销售额越多,提的越多吗?

有税这块是这样,免税的那块基本上没有大的提高。原先保底的那一块是按租赁面积,后面加了一条,以19年销售额为基数23个亿,不低于那一块,不管你怎么降,我们都会按照23个亿去提。提大概15个点。

追问:租金如果高于这个租金提,低于则按(销售额)提成吗?

是的,现在基本上是按提成。

追问:15%偏低了一点吧。

是的,但别人是垄断的。2020年6月本来要开业,那时候还是他垄断,所以只有续签了9000多,价格和之前一样的。

追问:部分二期20年谈完了,还有只能25年到期再谈。

25年到期是他现在租赁的要重新谈。但现在二期还有很多面积,假如明年有免税店来开店,还要招标。

追问:预留多少面积?

不是预留,本身空了很多空的,起码两万以上。有税的那一块一万一千多,随时可以搞定。然后站前综合体本来给中免签的一万八千平米,后来受疫情影响,只开了五千五,所以只有一万三了,这加起来两万三了。站前综合体和还有很多面积,如果他们需要可以租赁。起码两万以上。

追问:没用的面积可以干有税还是免税不需要资质申请吧?

要申请。把必须的餐饮,零售留下以后其他都能开免税店。但能开多少免税店需要国家海关总署和财政部他们去批程序上:经销商运营先确定面积跟我们谈,我要准备好面积去招标,中标的人去海关总署去申请。一般会扣一点,如果做得好,也许不扣。

追问:海发控在二期有免税吗?

没有,只有中免有。

追问:海发控会把有税未来转成免税吗?

大家想象了。他是免税品公司,他拿我一堆的免税的干嘛呢?海南省政府希望打破中免的垄断。

追问:室内店提货不扣点吗?

不扣点,只有租金,固定租金。现在觉得挺好,也不少。

追问:多长时间一谈?

一年一谈。

9.租金在财报中什么板块披露?

租金收入,上半年涨了好多,涨了百分之百。(面积是包括二期共560方,70方对应1400万的年租金)

10.海航基础在美兰的免税店有持股,所以我们要分租金给海航基础吗?

不是,跟我们没有关系。(免税店在海航基础那边确认投资收益)

追问:股东参与招标是否有优先权?

不是,国资委不允许,在网上招标。他们指海发控)在我们这没有直接的股权。在美兰有限(母公司)的股权后续可能全给国资委,我听说国资委股权全部归零,要引进新的战投。

11.未来海南航空还有的股比会降吗?

归零。然后引进新的战投,有可能海发控或国资委,反正都是海南国资。

追问:因为有百分之三左右嘛,会不会有一家,比如海南国资会影响最终控股?

有可能,所以我们方案还没有定。

12.跟母公司共同贷款,即使股权关系转让清楚之后,银团带那笔前如何分担?

各负担各的。美兰有限轻装上阵后本身有经营性和现金流(来自跑道的租金分成)。然后他有长期的低息贷款。

追问:跑道要收购完了哪来现金流?

二期工程的跑道。与母公司分担的原则,大家达成原则上一致,第一:美兰机场由上市公司运营,第二:上市公司不亏损,第三:适当考虑母公司的利益。因为母公司是国企,近些年一直无私支持。大概模式是租赁,租金的模式是基数根据客运量业绩增长一定增长。

追问:能不能根据跑道折旧摊销去作为租金的参考?

肯定要参考的。

追问:按照2019年一期跑道25%租金交给母公司,2019年交多少钱?

1.1到1.2个亿。为什么当时定的更低,就是确保参与公司盈利,这个比例应该在是30到40左右才合适。

追问:今年40个亿,明年怎么看?

今年岛内,全岛是600亿的计划,500亿肯定是没有问题的明年说是1000亿,2025年说是3000亿。我们力争以后免税店占全岛份额8%以上,应该问题不大。我们的免税是以14亿人作为基数的。 

追问:你们从几十亿到200亿,这个免税额的额度是比较大的,但是旅客量也得同比例增长吧?关于客人的客单价提得很高那么我们航线的配套能跟上吗?国内航线的扩展能跟上吗?

应该没有问题二期投入使用以后,我们的设计流量是3500,全部,但是我实际可以做到4500万-5000万。19年底的时候已经空中航路算是已经打开了,增加了一条航路。理论上当时我们这个岛内集团大概四千多万。(航路、线路)

然后第二个就是美兰机场这个二期投入使用以后,我们的高峰小时起降架次,这理论上又可以翻一倍。我们现在是30,理论上可以到60按照原先的预计,按照两年可以达到设计流量的饱和。这是15年的预测,18年之前十年超过15%。我们当时是按照10%去跟我们去算的。那时候是说大概19年要投入使用,大概2021年或者2022就可以干到3500万,你们算的按10%算也差不多。现在因为疫情的影响。三期的规划政府是想做到一个亿。美兰机场一个亿的设计流量,我们就得出来走九千万,应该差不多,因为那基本上是十年的时间,就是到2035年之前后。所以从这一点来看,政府对美兰机场将来的客流增长,这是很有信心的。这是我们免税销售的直接客源。

然后刚才你说的那个客运单价,全岛去年9月份的时候超过7000,现在更高。我们去年同期九月份的时候大概是2700所以从这个角度来说,美兰机场的销售这一块还有很大的提升的空间。我们之所以客均单价低,是因为他们基本上把团队都是必去的所以购买人数比例较高。

追问:征地还是母公司征的吧?

政府征,母公司花钱。我们是要自己花钱买的。

13.T2两年后不算免税能够自己盈利了吗?

我们是扩建的机场不是新建的机场。我们本身是成熟的机场,一直都是盈利的。我们没有因为扩建导致利润里下降。这次投资很大,所以可能一年内摊销很多,会有所波动,但免税的基本能够补回来了。即使没有免税的那一块,也能盈利。