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煤炭行业12月煤炭产业链数据点评：产量环比提升，焦煤需求回暖

tony2001

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2023-01-19 11:45:04

12月产量环比提高，预计23年产量增量空间较小；12月进口环比下降，预计23年煤炭进口增加，但增量有限；12月火电发电量继续增长，焦炭产量同环比明显提高。
摘要：
事件：1月17日，统计局公布12月煤炭产业链数据。
12月煤炭产量环比提高，预计2023年煤炭产量增量空间较小。1）12月份，全国生产原煤4.03亿吨，同比增长2.4%，日均产量1299万吨，较11月的1304万吨略下降5万吨。其中，国有重点煤矿12月产量环比下降2.58%，非国有重点煤矿环比大增7.01%，产量增长主要来自非国有重点矿。2023年1月受春节煤矿提前放假影响，预计产量环比下降。2）2022全年煤炭产量44.96万吨，同比增加4.24亿吨（+9.0%），2022年在高强度保供生产下，煤炭产能利用率达到历史峰值，在产矿井应增尽增，自21年9月至22年8月，累计核增产能4.9亿吨/年，煤炭产量大幅增长。预计2023年产能利用率进一步提高空间有限，在产矿井进一步核增空间较小，而新投产矿井数量较小且产能释放需要时间，预计2023年煤炭产量增量有限。
12月进口环比下降，预计2023年煤炭进口增加，但增量有限。1）12月进口煤炭3091万吨，同比微降0.14%，环比下降4.34%，主因11月以来，国内煤价高位回落，海外煤价相对平稳，进口煤成本优势缩小。2）2022年进口煤炭2.93亿吨，同比下降3002万吨（-9.2%），受乌俄冲突影响下国际煤价大幅上涨，阶段性海内外煤价倒挂，全年进口下滑，预计2023年将有所恢复。此外，23年澳煤进口限制放开，预计也将有部分澳洲煤进口，但受澳煤出口新格局已成，且价格优势较小，预计增量有限。
12月火电发电量继续增长，焦炭产量同环比明显提高。1）12月火电发电量同比增长1.3%，2022年全年火电同比增长0.9%，虽然在疫情影响下工业用电低迷，但由于水电出力不足，火电替代效益明显。2）12月，焦煤下游焦炭、生铁产量分别同比+7.4%、-4.6%，环比+4.3%、+1.5%，焦炭产量同环比明显提高，焦煤需求回暖。预计2023年春节后复产复工拉动下，焦煤需求有望进一步提高。
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