近期，美国国际贸易法院CIT宣布恢复201关税豁免权，双面组件进口至美国不再征收额外的关税，并将第201节税率从18%降至15%，过去一年按照18%税率缴纳关税的进口产品都有资格获得退款及利息。

1、美国一共给我们加了两次比较高壁垒的保护性关税。

第一次是在2012年，当时出的叫双反（反倾销反垄断），这一次光反主要是针对中国本土，国内光伏发展起来了之后，一些龙头企业通过到东南亚建厂把这一道关税规避掉。

第二次是在2017年发动的这个201法案，这一次东南亚的产能没有办法再豁免了，因为他已经关注东南亚企业，只要原材料来自中国就会追溯，只要跟中国相关的都不能豁免，比如原材料硅片肯定是我们本土自己本土的。

2、原先中国本土生产的双面要交双反、201两道关税，现在只要交双反。原先东南亚生产的双面，要交201一道关税，现在不用交201关税，也就是说东南亚的双面没有额外关税。一线龙头企业在东南亚有建厂，有产能。单面不管产地在哪里，原先要交几道关税，现在还是交几道，但是201关税的税率会下降。

3、201法案有效期只有4年，在2022年要到期的一个法案，所以明年这个法案如何执行存在一定的变数。

4、卖到美国的货是最赚钱的。目前正常出口其他地区的单晶组件是28美分左右，出口美国的是38美分，最新一期的 Pvelink的价格调到了32美分（不含税不含运费的价格）。美国今年装机预计25GW，可能会超过25GW，今年前三季度出口美国16-17GW。

5、如果美国双面豁免，双面组件的价格可能会从现在的38美分跌到34美分。从报价规则来讲，从38美分下降到32美分，势必会刺激美国需求，需求一旦发生边际变化，供需格局就会有一些边际改善，可能会出现供不应求的状态。2019年到2020年之间有几个月是双面豁免的，东南亚的货不够，中国本土直接出口的量在增加，此时中国本土出口的货会有一道双反的关税，体现了价格降低后刺激需求增加，供需格局发生变化，价格可能会在32美分基础之上再上涨一点。

6、现在单双面的组件价格基本持平，但是双面一旦变成32美分，价格就会低于单面。正常的屋顶光伏是不会用双面组件的，因为双面组件只有地面电站会考虑背面发电的问题。屋顶光伏直接贴在光伏的屋顶上，背面没有什么空间去反射电量。屋顶一般还是以单面为主，但是出现双面组件比单面组件便宜的情况，大家势必会拿双面组件也放在屋顶上去做，从这个角度来讲，双面组件也不会太便宜，或者是需求的增长是还是非常明显，可能比这个行业刺激的需求还要来得明显。所以双面组件价格很难保持低于单面组件，一定会造成阶段性的供不应求的状态。

7、一直到今年上半年美国对中国光伏产业的政策是在做加法（加关税、反规避、新疆硅料等问题），下半年开始做减法，所以从政策走向来看，中美关系在向一个相对友善的方向去变化，新疆硅料问题未来可能会逐渐得到解决。

8、新疆硅料限制从产业的角度去解决也不是没有办法的。进口硅料10万吨，对应30GW以上的组件，今年美国20GW多的组件，明年组件需求也就最多30G，10万吨进口硅料足够应对，只要把海外进口的硅料送到东南亚的工厂，然后加工卖给美国，溯源问题其实就可以解决。

9、这次双反放松可能就会像2018年底欧盟对我们双反取消的影响是一样的，第二年我们对于欧盟的出口量、欧盟的装机量都有一个30%以上的增长。两家非常重要的组件龙头企业表示，如果双反放开，再加上新疆原材料的溯源问题解决了的话，美国市场一定会爆发。

10、今年装机少，是大基地、整县光伏政策的出台年，没有多少时间装机，明年会大快上，因此明年是增长大年，会有30%以上的增长。今年装机会在50GW左右，未来几年，大基地+整县+保障性规模，能够超过70-80GW。下游电站对于完成任务，对于装机还是比较迫切的，还是比较愿意去装的，所以需求量肯定没问题。

民营光伏电站会借助整县光伏崛起，有增量发展空间。

组件价格1.8元/W是下游普遍比较能接受的价格。

辅材基本就是稳定增长，没有太大的弹性，是整个行业的增长基准。

逆变器行业的增速比光伏快，因为储能逆变器是增量。

跟踪支架用在地面电站上，但是今年地面电站受影响大，导致跟踪支架表现不行，明年地面电站恢复建设后会反弹回升。

硅片182成本低，电池片210成本低，所以造成了没有硅片产能的带头210，目前组件端182成本相对低一些。

颗粒硅是一个重大的边际变化，能否完全取代迭代未知，但目前至少有20-30%的掺杂。