预制菜行业:规模有望超 7000 亿,聚焦提升效率。作为近期食品饮料行 业细分中增长最快的子赛道之一,中国预制菜市场规模过去五年 CAGR 为 餐饮业整体增速的 2 倍以上。随着餐饮业降本增效诉求、外卖市场扩容、 连锁化渗透率的持续提升,我们预计行业 2025 年市场规模将达 5000 亿元 (CAGR 达 8%+),其中 B 端占比 7 成以上。
截至 2021 年,行业 CR10 不
足 15%,正处在“水深鱼小”的竞争阶段。在市场结构方面,相比于 C 端客
群所要求的“体验至上”,B 端市场在意效率,实现“低价+强稳定性 + 快出
餐速度”的供应组合将成为预制菜加工企业跑赢行业的主要方式。综上所
述,我们认为以龙大为首的上游农牧公司具备优质品控管理能力及高效供
应体系,未来或将享受市场总量提升带来的业绩弹性。
打造“三位一体”研发体系,产品矩阵日益完善。截至2022年中报,公司在山东、 上海、四川已建设三个预制菜品研发中心,并针对高低温肉制品、中式冷冻调理食 品、西式冷冻肉制品、创新产品和食品风味设立了专门的研发科室。此外,公司全资 子公司 —— 杰科检测是国家级食品安全检测机构之一,旗下拥有 100 余台总投入超 4000 万元的检测设备,能对应开展 10 余类 1117 项检测。在合作研发上,公司与西华 大学合作成立川菜工业化技术研究院,共同推动川菜在全国范围内的普及。
整体板块开始有轮动迹象,值得留意。以上逻辑供大家参考!