1、非农大超预期，不过口径有修订

1月美国新增非农就业51.7万人，远超市场预期的18.5万人，为2022年7月以来新高，结束了连续5个月放缓的趋势，主要与服务新增就业大幅提升有关。不过根据美国劳工局显示，本次调整更新了行业分类(上一次调整是2017年)，大约10%的就业被重新分类到不同的行业。

2、失业率再回落

1月美国失业率继续回落至3.4%，为近50年来低位，一定程度上或与劳动参与率回升有关。劳动参与率小幅上行至62.4%，不过整体与疫情前相比仍有1个点的差距。美国每个失业者仍对应1.91个职位缺口，连续2个月回升，劳动力市场依然紧张。

3、通胀回落或没那么快

1月美国劳动力平均时薪环比回落至0.3%，同比回落至4.4%，略高于市场预期，且上一月有所上修。整体来看，除租金通胀外，美国核心通胀其他部分压力依然较大，核心通胀难回落。

强劲非农数据公布后，美国加息预期有所升温，3月加息25BP依然板上钉钉，5月再加息25BP的概率从30%上升至50%以上。美元指数和美债利率也随之上行。

重点关注:下周四公布的1月美国通胀数据。