联美控股交流20230213总结
夜长梦山
2023-02-14 08:33:14
联美控股交流20230213总结：
煤价下行预期：以3200大卡热值褐煤为标准，年消耗200多万吨煤，23年蒙东褐煤供应预计减少50多万吨，考虑供暖面积增长及外延，拟采购集团国源矿业4200大卡煤不超过70万吨，价格不高于其他渠道可采购的市场价
供暖费上涨预期：发改委等多部委将供热企业用煤列入中长期合同供应范围。沈阳采暖费自 2015年以来未作调整，严重滞后日韩国家及自主供热（低30%以上）。春节后，山东/河北等多地拟召开听证会，公司也在和沈阳讨论居民供暖费（现价26元/平米）涨价问题，考虑成本上升4-5元/平方的涨幅较合理
业绩弹性预期：褐煤价格每下行50元/吨，多1亿左右利润；8000万平方供暖面积，供暖费涨1元/平米约8000万左右利润增厚；业绩修复稳态预期：12-13亿元。
2022年业绩预期：供暖面积增加，整体收入预计继续保持增长态势，利润主要是受年初高煤价影响，预计略有下滑。
未来发展：账面现金近70亿元，为未来内生（锅炉升级改造等）和外延发展奠定了坚实基础；向综合能源转型，通过股权投资、并购等方式加速布局氢能、储能等新兴能源领域
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