箭牌家居调研要点230219
夜长梦山
2023-02-19 23:13:03
箭牌家居调研要点230219:
1、经营情况：公司2月1日开工，春节期间停窑，经销商一般会提前备货，目前门店客流情况恢复良好。21年因原材料上涨提价5pct，22年落地带动毛利率提升。23年目标收入较21年有双位数增长，全渠道同步推进。
2、产品端：卫浴产品消费升级是趋势，智能产品毛利率比普通产品高5-10pct，未来目标智能产品收入占比到50%。通过套系化和定制化提升配套率，智能马桶预计仍将是增速最快的产品，浴室柜基数较低也有望保持高增速；
3、渠道端：零售端收入占比及毛利率最高，是公司最主要渠道，未来继续发力做渠道下沉；家装和电商毛利率稍低，23年着重加大家装渠道布局，电商拓展抖音快手等新平台营销，预计23年收入增速会更快；工程端非房客户占比57%，地产业务有所回暖，但会控制规模，预计收入占比保持在30%左右；
4、品牌建设：三大品牌差异化定位，未来还是要往智能化和高端化走，依靠线下门店做品牌积累和沉淀。一二线城市主要与外资品牌竞争，以性价比取胜；三四线城市主要与内资品牌竞争，注重产品可靠性及用户体验。
联系人：方晏荷/张艺露/黄颖/王玺杰
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