事件：2月18日，中国电信宣布已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，积极关注产 业版“ChatGPT”并已具备相关技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生 成、多轮对话和长文本摘要等能力，旨在打造面向电信领域的产业版生成式技术的端到端产 品化能力。海外运营商已经率先加速布局AI，进一步验证了运营商在AI领域具备 的竞争优势与身位，随着我国运营商进一步加速布局AI技术，运营商有望成为新一代的AI巨 头。

一、运营商云业务高速发展，AI时代的坚实底座

2021年以来，三大运营商聚焦公有云业务，进入2022年四季度后，随着“大安全”背景 下，国有云渗透率加速提升，运营商云逐渐成长为我国公有云中不可或缺的重要力量。强大的公有云业务，在AIGC时代，是运行、储存、交互AI数据的重要基建。 如OpenAI与ChatGPT就运行于微软的Azure公有云之上。随着运营商云在国内云计算市场地位提升，有望承接海量的中国AIGC运行需求，成为AI时 代的“基站网络”。

二、中国数据“卖水者”，奠定AIGC时代核心地位

数据要素是AI训练与迭代的核心资源，随着后续AIGC应用加速落地，数据将成为AI时代最 宝贵的基础资源。 三大运营商作为中国算力与数据传输能力的“卖水者”，将有望深度参与这一过程。（1）用自身优质数据进行模型自研与应用开发；

（2）将数据提供给第三方进行训练；看好运营商在未来都将成为我国“数据要素+AI”商业体系下的核心参与者，重点公 司包括：

（1）运营商算力硬件支撑：中兴通讯、锐捷网络；

（2）运营商数据链：中新赛克、浩瀚深度、恒为科技、东方国信、天源迪科。三、数据流量高增加速网络设备替换升级，锐捷网络核心产品市占率行业前三