最近，新冠疫苗的研发进度喜人，头部企业已经都进入了临床三期，明年上半年量产上市的希望很高，谁家的疫苗先上市，很可能就会优先获得原料资源供应，形成赢家通吃的局面，与其对赌谁家的疫苗先出来，还不如盯着疫苗生产制造环节，挖矿必备的铲子盈利方向才是最确定的，所以正川股份、东富龙这种都走出了N倍行情。今天说下原料有哪些想象空间。

疫苗生产时会用到无机盐（纯化用）、培养基、填料等原料。其中无机盐技术门槛低，市场供应充足，培养基和填料目前则大多数依赖进口，国产替代前景广阔。

无机盐：中盐化工、红星发展、振华股份（停牌）。

细胞培养基既是培养细胞中供给细胞营养和促使细胞生殖增殖的基础物质，也是培养细胞生长和繁殖的生存环境，是生物医学工程中最重要的组成部分。细胞培养基市场主要由美国三大公司——美国英杰(Invitrogen/Gibco)、西格玛SAFCBio、海克隆(Hyclone/GEHeh)垄断。中国细胞培养基市场年需求量大约在600～700吨，由于目前中国并没有能够大规模生产细胞培养基的厂家，而现有的几家小型供应商的产品研发能力不足、生产技术和工艺又不成熟，所以产业化需求难以满足，中国市场上95%的培养基都需要依赖从美国进口，从而导致我国生物制药产业受困于成本高、受制于人的窘境，且如果国内研发、生产能力持续落后，发展缓慢，将长期依赖进口。

培养基：三生国健、双林生物

三生国健是国内首个使用企业自主开发成功的国产化培养基、亲和填料做细胞培养，实现细胞培养关键原辅料的进口完全替代。但互动问答董秘回复不涉及疫苗产业（8月6日互动问答：问：贵公司可以大力推广疫苗填料和培养基业务，下来疫苗生产，肯定需求极大！答：尊敬的投资者，您好！ 感谢您的建议，但公司尚无涉及疫苗产业的计划，非常感谢对三生国健的关心！）

双林生物全资子公司广东普奥思涉及人用疫苗培养基生产，是中国细胞培养基市场中为数不多的国产品牌之一。

根据政府招标信息，今年4月15日，北京生物制品研究所有限责任公司发布国际公开招标，购置5L/桶填料，共计60桶，用途：新型冠状病毒灭活疫苗生产过程下游纯化阶段(细胞及病毒培养)用耗材，满足新冠疫苗(Vero细胞)纯化分离要求。该公告只是疫苗研发环节所需填料的数量，如果对比到生产环节，所需填料需求将指数级增长。

填料：蓝晓科技（具体分析摘自公众号“基本面驱动”）

1、《科创板日报》记者获悉，上游原材料对新冠疫苗的量产同样至关重要。并且，在全球各国竞相上市新冠疫苗的情况下，由于接种者人群较大疫苗产量激增，上游原材料极有可能陷入紧缺，这成了目前疫苗生产企业最为担心的问题之一。据业内人士介绍，疫苗生产所需用到的原材料主要有填料、培养基、胰蛋白酶等。疫苗生产用填料虽然目前仍然依赖进口，但国产填料在近几年快速发展，为国内疫苗行业对填料的选择和变更带来更多选择，同时产品的供货周期和产能也有了更好的保障。公司生产的病毒纯化专用填料可用于疫苗生产。

2、吸附分离技术适用于诸多应用领域，疫情带动公司订单增长。通过多年研发创新，公司具备吸附分离材料合成、应用、装置核心技术及研发能力，公司提供的吸附分离材料及技术广泛应用于生物医药、金属、食品、环保、化工和水处理等领域。在医药领域中，原料药抗生素领域需求企稳回升，生物药市场增幅明显。全球前十大重磅药物多数是大分子药物，用于增强抵抗力的多肽蛋白类药在近期出现冠状病毒防疫中发挥了重要作用，并后续带来持续的需求释放，带动用于单抗、重组蛋白、疫苗等生物药领域的层析填料需求。同时，本次新冠病毒防疫中，检测带来核酸领域需求，同时也增加了吸附分离技术的创新应用。在植物有效成分领域，伴随着欧美等国家逐渐放开CBD有效成份的使用范围限制，该品类的技术需求逐步释放，推动公司产品技术在该领域的订单增长。

3、多品类树脂市场快速爆发，技术优势助公司腾飞。吸附分离树脂行业近千亿市场规模，国产化龙头企业加速成长；凭借“技术+服务”商业模式，多品类产品技术储备静候市场空间扩张。公司的主要竞争对手包括杜邦、朗盛、三菱等全球一线企业，公司产品基本覆盖所有下游应用领域。与国际巨头相比，公司提供全套的解决方案，包括“吸附材料+系统装置+技术服务”的商业模式，有助于公司产品扩大应用领域及市场。

4、传统市场稳定增长，超纯水领域吸附树脂，核能、电子领域市场空间正在迅速扩大。公司的吸附树脂在果汁、生物医药、高价值金属提取等领域有较大的市场份额，近几年新开拓了工业大麻和盐湖提锂的应用领域。随着新能源汽车的发展，公司盐湖提锂相关业务有望获得树脂销量增长叠加利润分享的双重推动。券商测算，预计2030年国内提锂需求将达到18万吨，对应3.6万方吸附树脂需求，将形成超过35亿的市场空间。核能及电子领域对超纯水纯度要求较高，树脂吸附法是目前唯一能够达到PPB和PPT级别的制备方式，配套的树脂产品也正伴随这两个应用场景迅速成长。当前全球核能级及电子级超纯水用吸附树脂的市场规模分别为10.08和1.35亿美金，预计2030年将分别达到13.3和4.05亿美金，此外2030年面板行业1亿美金的树脂需求，在超纯水领域，全球市场空间将达到18.35亿美金。中信证券认为目前公司各项业务均处于快速成长阶段，公司业绩有望保持快速提升的趋势。