【太平洋有色】立中集团-免热处理合金的星辰大海

1、 市场空间有多大，假设2030年5000万新能源汽车，单车300kg一体化压铸件，渗透率80%，对应3000亿市场；2025年2500万辆，单车200kg，渗透率50%，600亿市场。可谓是新能源汽车领域增速最快，体量够大的细分市场！赛道比较确定！

2、 最近有机构在纠结立中的免热合金是不是独一份？目前海外主要是美铝和德国莱茵菲尔德，特斯拉自研的合金是从苹果找来的专家，是不是美铝的技术或者授权不得而知，但是从2015年外聘专家然后2020年使用，从材料的研发周期来看不应该是从零开始，一般都需要10年以上。国内立中之外的企业也有宣扬能做，但是立中已经申请专利，除非成分有较大变化，不然涉及侵权。当然成分大幅改变就带来性能的改变，能不能适用不得而知，而且这些都需要时间的验证。起码目前为止，我们只看到立中的免热合金专利以及商业化应用。

3、 站在整车厂的角度，其实是希望有更多的材料企业来做供应商，不可能单独依靠国内材料，国内海外都要涉及，保障供应链安全，降低集中度也是正常的现象，无需紧张。再说这是一个很大的市场，不可能一家企业独占。但是立中集团的先发优势显而易见，借助公司车轮全国第二的优势，立中的客户已经涵盖汽车行业绝大多数整车厂或者Tier 1.

4、 立中免热合金的优势在哪？相比海外合金，立中技术有所改进，强度未降低情况下，延展性，流动性明显提升。另外考虑立中集团三十多年的铝合金经验，综合估计立中免热合金成本较海外同行降低20%，非常具有竞争力！

5、 公司再生铝（国内最大），中间合金（全球最大），铝合金车轮（行业第二）发展迅猛，六氟双氟产线建设迅速，我们预计2023年利润12亿，2025年超过20亿。低估看翻倍。