川能动力000155：唯一国资控股锂矿股+成渝经济区+绿电+储能+业绩翻倍

1、川能动力是唯一的国资背景锂矿企业，锂资源持续注入上市公司：

四川是国内最大锂矿区，拥有我国80%固态锂资源储量，川能动力的控股股东为四川国资委，也是国内唯一的国资背景锂矿上市公司，作为四川政府新能源锂资源运作平台，川能动力必然会成为四川锂矿资源的整合者，必然会把优质的锂矿资源持续的注入上市公司。

2021年，公司完成能投锂业62.75%股权收购，下属李家沟矿已探明的矿石资源储量3881.2万吨，矿区共有15个矿体，其中Ⅰ号主矿体是目前探明并取得采矿权证的亚洲最大单体锂辉石矿。目前，李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目处于建设中，该项目是截止目前国内进入实质性建设的最大锂辉石矿山。项目达产后可实现年产锂精矿约18万吨，计划于2021年年底前投产。仅仅这一个项目，我们估算一下锂精矿18万吨，目前价格每吨10万左右，预计的收入就是180亿，对于川能的利润贡献巨大。

另外，公司拟对锂电产业基金进行清算，将直接持有鼎盛锂业25.5%股权，大股东拟将其预计分配所得鼎盛锂业25.5%股权托管至公司（同时承诺择机将所持鼎盛锂业股权转让至公司），加起来合计持有51%的鼎盛锂业股权，实现公司统筹管理鼎盛锂业。 

一系列的锂矿资源注入事件，背后是大股东的实力体现，未来必定将有更多的四川锂矿资源注入到公司来。

2、地处成渝经济区，2022年川渝总投资超2万亿，川能动力是最大受益者之一：

公司地处成都，是正宗成渝经济区题材，成渝地区双城经济圈2022年拟推进重点任务共10个方面46项，拟推进重大项目160个、总投资约2万亿元，仅2022年一年就有2万亿的大规模投资，而川能动力的前三大股东正是四川能投集团、四川化工集团、四川发展控股，都是四川推荐基础设施建设，加快重大发展项目建设的主体，对川能动力的发展肯定会提供大力支持，川能是成渝经济区最受益的公司之一。

3、川能动力牵手四川路桥、比亚迪及马边县国资公司成立合资公司，深度布局储能。

川能与四川路桥、比亚迪及马边彝族自治县禾丰国资公司共同成立四川蜀能矿产投资公司，综合开发马边县磷矿资源及磷酸铁锂项目，合资公司业务发展方向定位在以磷矿资源为基础的新能源储能行业，马边县已探明磷矿远景储量24.8亿吨，是我国四大磷矿之一。此次布局可谓高举高打，为川能动力的储能业务打开广阔空间。

4、川能动力业绩高速增长，股价严重低估：

四川目前在产锂矿仅2家，且产能相较海外锂矿企业均偏小，停产的党坝锂矿和德扯弄巴锂矿因各种原因复产困难，唯有公司控股的李家沟锂辉石矿正在积极建设中，有望成为明年唯一投产的锂矿项目，达产后可实现年产锂精矿约18万吨。在锂精矿价格高涨的背景下，李家沟锂矿建成投产后，将给公司形成巨大的利润贡献。 

同时，公司目前的主收入来自于风力发电、光伏发电、垃圾发电等清洁能源，每年为公司带来稳定的现金流收入，大股东体外还持有大量的风电、光伏，储能等资源，也会逐步的注入上市公司，这块的增速也是值得期待。

投资建议

川能动力，券商预计2021-2023年归母净利润分别为6.02亿元、12.09亿元、22.09亿元，分别同比增长292.9%、100.7%、82.7%，目前26块钱的股价，对应PE仅为31倍，相比行业60-100倍的估值，短期还有100%-200%的上涨空间，另外锂矿一旦正式投产，业绩就不止这些了，锂矿已经开始慢慢投产，预计年初就正式投产，千亿市值指日可待，未来的上涨空间更是巨大，建议重点关注。