1、公司专注于高端智能机械装备及其核心控制和功能部件研发、生产和销售，业务覆盖了从智能装备核心部件、工业机器人到机器人集成应用的全产业链，自有品牌工业机器人出货量约4000台，位居国内企业首位。公司控股子公司扬州曙光主要从事武器装备用交流伺服系统等各类军用武器专用自动化设备的科研和生产，已广泛应用于军用船舶、车辆、雷达等专用电控设备。

2、11月工业机器人产量+31.7%，单月产量达历史新高

行业数据显示：11月工业机器人单月达到23635台，同比增长31.7%，单月产量达到历史新高。1-11月工业机器人累计产量达到206851台，同比增长22.1%，工业机器人供给端持续保持增长态势。据MIR Databank统计，2020Q3行业前十名市占率合计达到63%，较Q2提升了5.3个百分点，前五名市占率合计26%，分别为发那科、爱普生、ABB、安川、库卡，较Q2提升1.24个百分点。国产机器人品牌市占率有所下降，券商认为主要是由于15年之后的机器人投资热退潮后没有竞争力的国产小品牌逐步退出的原因导致，剩下的国产品牌特别是国产龙头品牌已具备一定的技术、品牌和渠道影响力，有望在这一轮市场景气中逐步实现进口替代扩大其市场份额。

3、从核心零部件到行业解决方案

从金属成形机床数控系统起步，公司发展前期专注工业自动化相关核心零部件，产品体系从数控系统、交流伺服以及运动控制器，并于2012年前后向工业机器人本体领域进发。得益于在核心零部件领域的技术积累，公司在工业机器人领域业已成为本土第一品牌，进军全球前十。但是，工业自动化的核心是解决行业应用的现实问题，机器人本体企业切入系统集成、开发行业解决方案是行业发展的客观趋势，“四大家族”皆是如此，公司也不会例外。今年以来，公司已经先后与弘亚数控、颐中烟草等细分行业领军企业签订战略合作协议，并在8月份发布10亿元定增预案，拟引入中国通用技术、国家制造业转型升级基金、小米产业基金三大重磅战略投资者，将为公司发展提供资金和产业两方面支持和协同。

4、收购兼并，技术整合者

除了依靠持续的研发投入驱动内生增长外，通过积极的并购不断完善技术体系、增强竞争实力，是公司成长里程的一个重要显性特征。2016年2月，公司收购Euclid 20%的股权，布局机器人三维视觉技术；2016年6月和8月分别收购普莱克斯和南京锋远，开始布局系统集成领域；2017年9月，收购M.A.i 50%的股权，进军高端系统集成领域。核心零部件来看，2017年2月，公司收购TRIO，提升公司在运动控制领域的技术实力，后续的发展也说明， 基于TRIO的运动控制解决方案正成为埃斯顿重要的特色和竞争力之一；2017年7月，公司收购Barrett Technology 30%的股权，进一步提升其微型伺服系统能力。2019年8月，公司着手收购全球焊接机器人龙头Cloos，并于2020年上半年完成并表，使得公司在焊接工艺上跻身全球第一梯队；此外，公司在医疗康复机器人领域的布局亦值得关注，有望成为公司业务新的增长级。

5、智能制造：市场空间广阔，发展潜力较高

近年来我国劳动力成本快速上升，自动化生产转型升级需求十分迫切，中国成为工业机器人发展最为迅速的市场，2019年中国销量达18.4万台，占全球销量36.5%，2012年至2019年的 CAGR达到11.68%。工业机器人密度自2017年超过全球平均水平，2019年达到130台/万人，但仍与日本、韩国等国家有一定差距。未来我国工业机器人密度有望继续大幅上升，市场潜力较高。 （部分资料来自信达证券、天风证券研报）