博创科技纪要

博创科技面向电信和数据市场，其中电信市场分为接入产品和传输产品，包括用于光纤到户网络的PLC 光分路器和光纤接入网（PON）光收发模块，用于骨干网和城域网密集波分复用（DWDM）系统的阵列波导光栅（AWG）和可调光功率波分复用器（VMUX）等；应用于数据通信市场的产品包括用于数据中心内部互联的 25G 至 400Gbps 速率的光收发模块、有源光缆（AOC）和高速铜缆（DAC、ACC）等

电信市场，9成来自光纤接入的pon设备，整体市场空间主要是光纤到户升级万兆带宽需求，10GPON按计划今年要完成5亿覆盖，后续终端用户增长后，局端用户要加密，5亿用户对应5000万个需求，目前完成1000多万，公司份额在三分之一左右，今年预计还有30-50%增长，明年保持两位数；

海外需求上，疫情欧洲北美居家办公同时本身设施落后，光纤渗透率不到30，21年下半年到22年，主要运营商升级10Gpo出口增多，今年预计海外超过一倍增长今年，原来海外销售占比在25%，今年会上30%，这样整体增长在30%以上；

传输侧需求，密集波分器件，公司跟光迅两家，占了八九十两家，全球也有三成，国内没增长，需求比较稳，主要来自海外扩展，海外主要是城域网和接入之间的下沉市场

数通市场：比波分要求高，做国内市场，比较差，一年多研发近期会发布CPO产品，本身公司做硅光针对高速率低功耗需求，特别是电口速率越来越高，下个月发布，客户是北美交换机厂商，下增年硅光有望批量供应meta和微软，去年出了一些给两家

今年毛利率预计有些提升，一是海外占比起来，二是数通毛利率比pon要好，成本端也会持续下降；

长飞入股情况：去年5月入股拿了15%，股价折算下来在21块，增发价格17.5，后续还会增持到30%以上；