【高能环境】甘肃靖远宏达调研总结
夜长梦山
2023-03-12 16:25:31
【高能环境】甘肃靖远宏达调研总结
靖远宏达为高能环境在含铅废料实现一体化加工首次尝试，2022年完成【深加工产线】建设，目前处在运营非常顺利的阶段。2022年利润约1亿元，今年目标做到1.7亿元（0.8亿元老线+0.9亿元的新线）。调研的感受：1）公司的管理层很年轻、很专业、有冲劲，新任总经理年仅30岁，重视梯队建设；2）厂区内初步+深度资源化一体化，真正实现了废料的吃干榨净，延伸至后端或可以提取出来金银合金、电解铅、精铋、锑白粉等稀贵金属，较只有初步资源化时盈利翻倍；3）当下厂区内堆叠着大量的危废原料、合金中间产品（粗铋、粗铅等）、电解铅和精铋等产出品也是有很多，生产处于非常饱和的状态。
核心逻辑
️高能有东方雨虹式的精英管理层，中高管和基层人员的激励都很到位。公司拥有寻找新的业务成长点并迅速做大做强的能力。
️目前聚焦危废资源化，预计23H1前端产能达到103万吨，较21年底翻倍，且产业链向下延伸，拓展利润空间。未来仍有江苏、广东等地项目落地。
️预计23-24年业绩11.3亿、14.6亿，同比增42%、29%，PE估值14x、11x。底部反转标的，重点推荐！
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