祁连山已经成为了中交设计，中字头，中特估值

【中泰建筑 耿鹏智】祁连山（中交设计）更新：国企改革+“一带一路”+基建设计&基建设计&计算软件国产替代三重逻辑！

自研基建设计（纬地）+桥隧计算（OSIS），大国重器、国产替代进行时

2023年3月中交一公院研制纬地系列软件发布V9.0版本：实现世界首创“互通智能模板设计技术”，完成脱平台开发改造，在继续支持国外通用CAD平台的基础上，首次全线移植/支持国产中望CAD平台，完成基建自动化辅助设计。

中交公规院自主研发桥隧结构分析与设计软件“OSIS”设计平台，实现桥隧结构模态与反应谱分析、实体单元精细化分析等功能，解决核心工程“卡脖子”难题。

国企改革排头兵，打造基建设计平台

中国交建借壳祁连山、分拆设计板块上市，重组完成后，公司将控股持有祁连山53.88%股权。新【祁连山】作为中交设计平台，由原中交集团旗下六家头部设计院组成，聚焦公路市政领域。

中交设计发展空间广阔

市场端，基建投资持续增长（22年yoy+11.5%）叠加“一带一路“牵引工程设计需求。公司端，（1）6家设计院海外业务收入占比远低于公司，借力交建国际业务平台，海外设计业务成长空间大。（2）后续仍有水务、航运等设计资源整合空间，业务规模有望提升。

业务测算：根据中泰建筑公开外发中国交建深度报告，祁连山（中交设计）海外订单空间大，合并增效预期强，我们预测23-25年祁连山（中交设计）业绩18.3/20.9/24.2亿元，22-25年CAGR+15.1%。