锂电1月份排产高景气三大因素,旗帜鲜明看好元旦前后锂电池板块表现,建议适当加仓
1、新能源车销量开门红可期:11-12月份新能源车销量在45-50万辆,我们判断1月份国内新能源车销量水平有望维持在35-40万辆左右,同比增长100-120%。
2、锂电企业1月份排产和Q1出货量高景气超预期:根据近期调研反馈,1月份不少锂电材料企业排产数据预计和12月份基本持平(客观讲可能有一定春节补库因素);且展望Q1,部分锂电材料企业Q1出货量环比Q4将提升;
3、前期各方利空逐步出尽:①美国“重建美好法案”法案推迟:后期大概率通过降低总补贴额继续支持新能源产业(可能删除税收抵免中的联合工厂); ②锂价预期大幅上涨向下游传导可能抑制终端需求:相较于光伏的IRR决策方式,汽车消费端对价格接受度相对更高,且优质车型快速面世有望形成供给端拉动效应;尽管锂价预期仍在向上,对股价边际影响或明显减弱。
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风险提示:上游锂资源价格上涨幅度超预期;美国新能源补贴政策不达预期;全球疫情反复影响新能源车消费;