【东北机械@光力科技】点评

光力科技昨日上涨10.37%，我们在上周发布了光力科技的深度报告，建议投资者关注公司半导体划片机新品的进口替代以及逐步放量，以及重视公司的几大优势：

1、海外并购标的质量较高，整合顺利。自2016年以来先后收购了英国LP（半导体划片机发明者）、LPB（划片机核心零部件气浮主轴业内领先）公司，以色列ADT公司（全球第三大划片机公司），吸收其品牌、技术、人员、专利，成为业内唯二同时拥有空气主轴和划片机品牌的公司（另外一家是DISCO）

2、本土化研制8230机型顺应主要市场，解决产能瓶颈。收购的海外公司主要面向欧美，为顺应封测主市场东亚地区的使用习惯和客户需求，公司本土团队+海外技术共同研发主流机型8230，并在郑州建设年产500台的基地，预计明年Q1正式达产，贡献最主要的业绩增量

3、产品线清晰。围绕核心零部件气浮主轴开发新品，硅片减薄机，以及面向第三代半导体和miniLED的产品均在demo或适用阶段，有望在划片机放量之后开启第二增长曲线

盈利预测：我们预计公司2021-2023年归母净利润为1.32亿、2.32亿、3.31亿。对应PE为79倍、45倍、31倍，给予“买入”评级。