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宸展光电:2021年11月12日调研纪要
练心一剑
中线波段的老股民
2021-11-15 20:54:27


    1、公司将于20211117日解除限售,请问即将解除限售的股东有没有减持计划?

    答:我们前期已经有和即将解除限售的股东做了较长时间的跟踪和接洽,大部分股东对公司未来的发展长期看好,虽然我们这次解除限售的份额较多,但是有减持意向的股东目前看来还不到一半,而且前期也有较看好公司发展的战略合作伙伴想增持公司股份,所有如果有即将解除限售的股东想要减持公司股份,我们的战略合作伙伴也将通过大宗合作的方式接手股份,预估最终会通过二级市场减持的股份不多,对市场影响不大。

 

    2、智能座舱对公司的贡献将会从什么时候开始?

    答:我们于1110日披露的与关联方祥达光学共同投资车载触控模组相关业务的项目,预计交割时间在今年年底到明年年初,这样的合作关系形成后,宸展光电将与其共同深入开发以国内新能源汽车为主要发展对象的车载触控模组相关业务,目前已有项目在陆续接洽中,我们会继续借由原先TPK车载触控模组事业部的业务基础将效益扩大。

 

    3、公司布局智能汽车座舱领域的参与率有多少,有哪些产品未来能落地?

    答:全球智能座舱专用显示互动终端,主要应用类型有:中控显示屏、电子仪表盘、副驾娱乐屏,及后座交互显示产品设备,未来还将包含车载抬头显示。去年全球车载市场需求规模达到390亿美金,出货量达到1.3亿片左右,中控显示屏占比在一半以上,也就是大约7000万片应用于中控显示屏,是智能座舱领域最大的应用方面。这个市场本身很大,也一直在成长,经专业机构预估每年约有6%-7%的成长空间。市场空间较大,目前能通过客户验证和具有组装产品和设计能力的公司都可以在市场上占有一席之地,不会一家独大,我们非常看好智能座舱市场。

 

    4、有没有相关数据能够表明公司智能座舱目前在市场的排名?

    答:全球智能座舱专用显示互动终端,主要应用类型有:中控显示屏、电子仪表盘、副驾娱乐屏,及后座交互显示产品设备,未来还将包含车载抬头显示等。应用类型多样,参与厂商很多,我们目前也还没有看到相关数据较为精准的进行市场排名统计。粗略估计,TPK原来的出货量大概可以占全球3个点左右的市场份额。基于传统汽车向智能汽车转型的趋势,智能座舱市场将不断扩大,因此我们认为目前重要的不是排名,而是这么大的市场,只要参与进去,就将对公司产生相对较大的影响力。

 

    5、由于今年原材料成本上涨,请问公司如何处理前期与客户已经签订的订单价格问题?

    答:我们的产品能够有效满足客户“小量、多样、客制化”的特定需求,客户对我们的黏着度较高,之前的订单我们也有做适度的价格调整,适量的将成本的上升转嫁给客户,客户对这种方式接受度比较高,所以对毛利的影响有限。

 

    6、市场做智能座舱的挺多,我们有什么优势?

    答:市场上很多是面板厂商在做,去年全球车载市场需求规模达到390亿美金,出货量达到1.3亿片左右,同样品牌的汽车,显示屏有很多不同的尺寸,完全不同,非常多样。面板厂商光在面板这块负荷就有些艰难了,很难细化到做出整个系统。而我们公司“柔性化、模块化、精细化”的管理模式,能够有效满足客户“小量、多样、客制化”的特定需求。车载显示向大尺寸、多屏化、联屏化及多形态化方向发展,车载智能座舱业务符合我们所擅长的少量多样定制化的特点,这是我们进入车载智能座舱的机会和契机。习惯做单一规格产品的厂商占据市场能力有限,像我们公司这种客制化的厂商相对较有优势。之前公司没有进入车载市场,现在一方面通过公司业务团队直接接触主要汽车厂商,另一方面,通过我们的经销商和服务客户间接进行业务开拓。TPK在车载领域积累很深,是第一家服务Tesla触控模块的厂商,同时也为大量欧美传统车企的tier1提供服务,现在通过公司与TPK的合作,借由原先TPK车载触控模组事业部的业务基础及认证资质,TPK能够提供我们一些客户资源和车载服务经验方面的支持,公司可以更快进入及占领市场。

 

    7、咱们还需要再单独做产线认证吗?

    答:车载智能座舱领域是公司产品研发和市场拓展的重点领域之一。因为车载设备对安全性要求非常高,需要经过层层的认证;我们同步在积极筹备ISO16949汽车生产和相关配件管理体系认证,认证时间大概需要一年,但是可以边认证边进行生产,通常需要1-2年的时间才会量产。明年财报的贡献还是来自MicroTouch品牌,MicroTouch品牌对公司在量和毛利上都有较大的贡献,品牌销售的效果立竿见影。

 

    8、公告的合资公司会并表吗?

    答:目前宸展光电投资占比是10%,还达不到并表条件,在宸展光电收购标的公司10%股权的工商变更登记完成后两年内,宸展光电享有增持标的公司股权的选择权,即宸展光电有权结合标的公司业务发展的情况,以本次宸展光电收购标的公司10%股权的相同估值为计算基础,增持标的公司股权。在增持标的公司股权后,宸展光电持有标的公司的股权比例不高于49%,从财务的角度来讲,也还达不到并表条件,因此暂时没有并表。

 

    9、车载方面目前有没有具体的业务?

    答:目前已经有些客户在接触洽谈,但出于商业机密的关系,这里不便细说,可以说的是会以境内客户为主。

 

    10、我们观察到今年公司的新增订单同比去年有大幅度的提升,请问预期未来订单增长趋势在哪些领域?

    答:订单增长主要领域在零售、工业自动化和健身。

 

    11、目前半导体和芯片电子行业,原料短缺的问题还是比较严重,请问公司供应端有没有原料短缺和涨价的问题,公司采取哪些对策?

    答:目前消费型面板价格已经在降价,半导体原料相对短缺。对缺料部分我们一整年都在做替代设计,对于较难替代的材料,为降低原物料短缺及涨价对营收及毛利率的影响,公司策略性备料,公司备了约半年的原材料,有足够的库存,半年内公司不会有缺料的问题。针对成本上涨的问题,我们会定期适度和客人洽谈价格。不过半导体材料在公司原材料的占比较小,对公司影响有限,相对还在公司及客户的接受范围内。

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  • 天晓得828
    长线持有的散户
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  • 熊途牛路
    躺平的老韭菜
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  • 只看TA
    2021-11-15 21:26
    谢谢
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  • 满仓搞的散户
    满仓搞的散户
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    2021-11-15 20:59
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