再次强调本轮稀土板块长牛的四大核心逻辑：1）流动性合理充裕；
2）新能源等下游需求的中长期驱动，高性能钕铁硼主要稀土原料为轻稀土氧化镨钕、重稀土氧化镝及氧化铽，应用于新能源汽车、风电、节能变频空调、传统汽车等领域，我们预计 2025 年钕铁硼需求或达 3.6-7.2 万吨，将再造一个高性能钕铁硼市场。3）稀土涨价顺周期配置策略，我们预计 2021 年氧化镨钕价格或将突破60万元/吨，氧化镝价格或将突破300万元/吨，氧化铽价格或将突破1500万元/吨，稀土价格有望开启长牛。4）国家政策的有力支撑，有望保障稀土全产业链高质量可持续发展，2021 有望成为稀土长牛元年。