下阶段华为系AI标的将大幅跑输友商20230409-韭研公社

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下阶段华为系AI标的将大幅跑输友商20230409

Dom Juan 唐璜

自学成才的老司机

2023-04-09 13:58:52

我对华为自主可控方面做出的努力表示认可，
但股价走势是一个预期VS现实的游戏，只有实事求是，不让情感操纵判断，才能获取更多的利润。

A：
强预期走势下，提前打满了终局空间；
时间节点来临时，发现远不及市场预期。

B：
市场预期未起；
业务进展小有超预期，还隐约看到加速迹象。

C：
市场有较高预期，但不是极高；
业务进展按部就班，能看到的在做事，也还有一定空间。

上述3种情况，华为系是哪一种；友商们又分别是哪一种？

就目前这个时点，稍微点评一下各家。

1、华为

盘古大模型先用一句话点评：
市场以为你要端上来的是面包，结果你拿出了几袋面粉。

即使撇开短期不及预期这一点，长期其实也大概率会不及预期。
华为长于硬件，软件并不是它最擅长的（对比同级别友商而言）。。
缺乏入口和应用场景，手机曾经是非常好的入口，但目前长期看趋势将式微。
汽车做的不太好，陈坑力推的江淮汽车，还有前HW标签赛力斯，都不太行。
集团业务庞杂，AI投入度和聚焦能力都存疑。

2、阿里

通义大模型和之前百度360做出来的东西类似，
至少是个面包，不是一堆面粉。

面粉碾的好不好，白不白，其实意义不大，溢价也不高。但面包做的好吃，才有高毛利。
TO B的中台应用（绝大部分，少数如金融之类的另谈），就是面粉。
TO C才是面包。做面包比起做面粉，是更好的生意模式。

阿里具备极好的应用场景：电商，本地生活，及支付宝里面的各种日常场景拓展。
这块需要综合实力，也就是木桶没有短板。
除了抖音能跟阿里掰手腕之外，其他家对手都差距很大。京东PDD都是如此，有长板，但短板太短。

3、腾讯

非常好的卡位，微信和QQ始终是最佳入口。
腾讯本身在语料和数据方面也有极强的积累。
软件类技术水平在国内也是绝对的名列前茅。

一言蔽之，腾讯是AI终局胜者的种子选手之一。

4、百度360

搜索系代表。国内PC端搜索目前主要被这两家占据。
由于AI的首发应用是从微软对谷歌的挑战开始，
所以市场也认为AI最直接将改变搜索市场，让这个市场的蛋糕变得更大，
但切割竞争也会更激烈。

百度具有先发优势，360则具有老二追赶特质。
互联网大部分时候，老二都是非死不可，除非技术奇点时刻。
目前是这个时刻，百度能否稳住，360能否反超，以及是否还有其他对手会直接超车比如腾讯？
都值得继续观察。

5、其他

昆仑万维，商汤，科大讯飞，云从等等厂商近期都陆续宣布推出自己的大模型产品计划，
这些有一定的亮点，但综合优势比起上述4大派系，是较弱的。

市场前一阶段，在大厂没有纷纷入场之前，它们具有一定稀缺性，股价也表现很好。
但一旦主流竞争对手入场，它们就需要硬碰硬，实打实的接招了。

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