【国盛计算机AI旗手】万兴科技：Q1业绩大超预期，全面拥抱AIGC 2023Q1，公司实现营业收入3.55亿元 同比增长35%；归母净利润2086万元，同比增长686.26%；扣非净利润1799亿元，同比增长307%，超出市场预期。 1、视频创意同增45%。 受益于2022年底Filmora v12大版本更新（量价齐升）；Filmostock资源商城延续高增，利好创作者的内容生态。 2、文档创意同增40%。 受益于万兴PDF在海外的大力拓展。公司具备20年的C端基因，产品迭代速度首屈一指。 3、订阅收入占比达到70%。 经营质量持续提升，A股saas纯度最高的标的之一。 4、值得注意的是，Q1高增的实现，并未完全反映近期各类AIGC新品带来的增量，其中大部分都是近1个月才发布。 1）Filmora不仅集成了AIGC图片生成功能，还新增文案辅助创作功能。 2）万兴播爆3月底发布，通过AI、数字人，深入文生视频应用领域。 3）万兴PDF上线智能文档处理机器人，对话探讨、文档总结、内容校对、内容改写、信息解释等AIGC功能。 4）亿图上线AI智能助手，一键完成思维导图、列表、文本的展示。 5）万兴爱画新增AI简笔画、咒语生成器功能，并提供二次元、浮世绘、彩墨风等多种风格。 考虑海外尤其是欧美，消费大头主要集中在下半年，我们预计，公司基本盘业务2023全年稳健，伴随人员消化，利润也将释放。 同时，公司拥抱AIGC的速度超乎想象，多项AIGC功能将带来更多的付费会员、以及更高的Arpu预期，亿图目前已针对AIGC单独收费。 靠谱小陈 持续推荐 深度跟踪。 ☎️ 欢迎电话交流～ 联系人：陈芷婧/刘高畅