白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品2021-7-11】
王小明
长线持有
2021-07-12 22:51:28
白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品2021-7-11】
【茅台】：本周飞天散瓶批价在2780-2840元，批价中枢环比上周（2750-2800元）上涨35元。虽然多地区经销商已打款7月或7-8月计划，但目前经销商渠道发货进度仍仅到6月份计划，已经约有20天没有新增发货，故近期批价亦有上涨之势，预计下周经销商有望陆续收到7月份计划。
【五粮液】：本周普五批价在980-1000元之间，近期批价走势平稳。当前多数经销商计划内打款进度已到60%以上，整体发货进度在55%以上（2020H1发货进度30%-60%不等），上半年计划内执行进度较快且批价中枢从春节前后的940-960元上移至990元附近，上半年顺利实现放量以及价格小幅提升，预计下半年放量压力较小，批价上涨节奏有望加快。
【国窖】：本周国窖批价在895-910元，环比上周持平，渠道库存普遍在1-2月的良性水平。近期渠道变化主要有三点：①自五粮液要求打款999定制团购酒后，成都市场6月份国窖也要求经销商打10%计划外的国窖，打款价950元，本周湖南/河南市场均有反馈酒厂要求商家打款计划外的量（计划内开票价890、计划外开票价950元）；②返点：之前要取消返利，但现在部分市场承诺年底会适当给一部分返利，即无需担心渠道利润不足对老窖渠道力的影响；③河南市场费用：去年很多费用是面向终端投入，而今年基本都是品鉴会、旅游这类不能折现的费用。
【汾酒】：本周汾酒青花20批价338-355元，青花30年批价759-800元，复兴版30团购价960-1100元，批价环比持平。目前山西打款进度70%以上、河北打款进度75%（全年目标7.5亿元）、山东和上海打款进度普遍到60%-70%，多数市场打款进度好于往年同期（2020H1打款进度45%-50%），二季度快增长可期，其中核心单品青花30年初至今收入体量预计已经超过10亿元，复兴版30市场认可度逐步提升。
【洋河股份】：本周省内市场海之蓝批价120元上下，天之蓝批价270元，水晶M3批价415-420元，M6+约620元，批价环比持平；当前库存线不到10%，处于历史较低状态。当前全国面上打款进度70-80%，其中省内打款进度在75%以上，部分小的市场已经完成全年任务，整体回款进度显著好于去年同期，二季度快增长可期。近期公司发起百日攻坚计划，目标到9月底完成全年拔高任务（此前拔高目标10%，现在调到15%），预计三季度有望维持亮眼增速。
【今世缘】：本周省内国缘四开批价440-450元，环比上涨10元左右，对开批价255元，环比持平。1-6月全国面销售回款进度已经到65%左右，好于去年同期（2020H1销售口径回款进度50%多），预计二季度有望保持较快增长。渠道层面，公司计划以实体分公司的形式组建V系联盟体，类似品牌专营公司，目前该模式已经在苏州推行，上海地区仍在探讨可行性阶段，以带动V系列发展（2021年V系销售口径目标10亿元，其V9规划5个亿、V3是4个亿）。
【古井贡酒】：本周省内市场批价献礼版75-80元、5年100元左右、8年200元左右、16年290元、20年450元，价格走势平稳。预计上半年整体打款进度达到65%以上，整体回款情况良好，端午打款逐步开始消化，目前仍属消费淡季，整体动销表现正常，预计大规模的销售将在中秋节前后完成。
【口子窖】：本周批价口子5年78元、6年105元、10年220元、20年330元，价格走势平稳。产品端，计划通过兼香518的市场推广加强对500元以上价格带的覆盖，目前该产品的经销商范围仍以原有老商为主。渠道端，2019年新招的一批经销商主要做初夏、仲秋，这批经销商平均单个规模在1000万左右，整体来看新招商对经销商结构略有调整，但影响没有特别大。
【水井坊】：本周湖南地区臻酿八号批价310元，井台批价420元，批价环比持平，目前库存降至1个月以内。本周开始新财年打款，要求7-9月回款同比增长要达到30%。近期新增两种渠道模式：①对于典藏，计划推行大商股东化；②对于典藏以上的高端产品，可能会放条码出来包销。
【酒鬼酒】：本周湖南市场内参批价860元，老红坛批价300元，环比持平。本周公司发布二季度业绩预告：预计2021Q2收入增速约为96%左右，利润增速在162%-185%之间，二季度增长表现亮眼。当前市场正处于控货保价阶段。
【郎酒】：本周成都青花郎批价920元，终端价960-980元，红10批价340元、终端价380元，红15批价530元、终端价568元，价格环比持平。当前打款进度已经到60%左右，回款情况正常；在渠道上，公司比较侧重企业直采，投给直采企业的费用多于渠道商。
【剑南春】：本周成都水晶剑经销商成本价370元，批价390元，终端价438元，价格走势平稳。目前成都经销商打款进度达到60%，回款及动销良好。
【茅台】：本周飞天散瓶批价在2780-2840元，批价中枢环比上周（2750-2800元）上涨35元。虽然多地区经销商已打款7月或7-8月计划，但目前经销商渠道发货进度仍仅到6月份计划，已经约有20天没有新增发货，故近期批价亦有上涨之势，预计下周经销商有望陆续收到7月份计划。
【五粮液】：本周普五批价在980-1000元之间，近期批价走势平稳。当前多数经销商计划内打款进度已到60%以上，整体发货进度在55%以上（2020H1发货进度30%-60%不等），上半年计划内执行进度较快且批价中枢从春节前后的940-960元上移至990元附近，上半年顺利实现放量以及价格小幅提升，预计下半年放量压力较小，批价上涨节奏有望加快。
【国窖】：本周国窖批价在895-910元，环比上周持平，渠道库存普遍在1-2月的良性水平。近期渠道变化主要有三点：①自五粮液要求打款999定制团购酒后，成都市场6月份国窖也要求经销商打10%计划外的国窖，打款价950元，本周湖南/河南市场均有反馈酒厂要求商家打款计划外的量（计划内开票价890、计划外开票价950元）；②返点：之前要取消返利，但现在部分市场承诺年底会适当给一部分返利，即无需担心渠道利润不足对老窖渠道力的影响；③河南市场费用：去年很多费用是面向终端投入，而今年基本都是品鉴会、旅游这类不能折现的费用。
【汾酒】：本周汾酒青花20批价338-355元，青花30年批价759-800元，复兴版30团购价960-1100元，批价环比持平。目前山西打款进度70%以上、河北打款进度75%（全年目标7.5亿元）、山东和上海打款进度普遍到60%-70%，多数市场打款进度好于往年同期（2020H1打款进度45%-50%），二季度快增长可期，其中核心单品青花30年初至今收入体量预计已经超过10亿元，复兴版30市场认可度逐步提升。
【洋河股份】：本周省内市场海之蓝批价120元上下，天之蓝批价270元，水晶M3批价415-420元，M6+约620元，批价环比持平；当前库存线不到10%，处于历史较低状态。当前全国面上打款进度70-80%，其中省内打款进度在75%以上，部分小的市场已经完成全年任务，整体回款进度显著好于去年同期，二季度快增长可期。近期公司发起百日攻坚计划，目标到9月底完成全年拔高任务（此前拔高目标10%，现在调到15%），预计三季度有望维持亮眼增速。
【今世缘】：本周省内国缘四开批价440-450元，环比上涨10元左右，对开批价255元，环比持平。1-6月全国面销售回款进度已经到65%左右，好于去年同期（2020H1销售口径回款进度50%多），预计二季度有望保持较快增长。渠道层面，公司计划以实体分公司的形式组建V系联盟体，类似品牌专营公司，目前该模式已经在苏州推行，上海地区仍在探讨可行性阶段，以带动V系列发展（2021年V系销售口径目标10亿元，其V9规划5个亿、V3是4个亿）。
【古井贡酒】：本周省内市场批价献礼版75-80元、5年100元左右、8年200元左右、16年290元、20年450元，价格走势平稳。预计上半年整体打款进度达到65%以上，整体回款情况良好，端午打款逐步开始消化，目前仍属消费淡季，整体动销表现正常，预计大规模的销售将在中秋节前后完成。
【口子窖】：本周批价口子5年78元、6年105元、10年220元、20年330元，价格走势平稳。产品端，计划通过兼香518的市场推广加强对500元以上价格带的覆盖，目前该产品的经销商范围仍以原有老商为主。渠道端，2019年新招的一批经销商主要做初夏、仲秋，这批经销商平均单个规模在1000万左右，整体来看新招商对经销商结构略有调整，但影响没有特别大。
【水井坊】：本周湖南地区臻酿八号批价310元，井台批价420元，批价环比持平，目前库存降至1个月以内。本周开始新财年打款，要求7-9月回款同比增长要达到30%。近期新增两种渠道模式：①对于典藏，计划推行大商股东化；②对于典藏以上的高端产品，可能会放条码出来包销。
【酒鬼酒】：本周湖南市场内参批价860元，老红坛批价300元，环比持平。本周公司发布二季度业绩预告：预计2021Q2收入增速约为96%左右，利润增速在162%-185%之间，二季度增长表现亮眼。当前市场正处于控货保价阶段。
【郎酒】：本周成都青花郎批价920元，终端价960-980元，红10批价340元、终端价380元，红15批价530元、终端价568元，价格环比持平。当前打款进度已经到60%左右，回款情况正常；在渠道上，公司比较侧重企业直采，投给直采企业的费用多于渠道商。
【剑南春】：本周成都水晶剑经销商成本价370元，批价390元，终端价438元，价格走势平稳。目前成都经销商打款进度达到60%，回款及动销良好。
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五粮液
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