转自公众号: 宏策股
调研时间：2020.12.21

地址：北京总部
股权激励业绩承诺：2020年1.52亿，2021年2亿，2022年3亿，这是保守预测。

预期四季度利润5000万以上，同比环比都是增长迅猛。

1、铯铷

目前铯铷盐产能超过1500吨，东鹏1032吨，cabot 400吨以上。甲酸铯库存接近一万桶，每桶售价1.5万美金，合计价值超过1.4亿美金，已经超过收购对价。

两大生产基地：海外Cabot+江西东鹏。

市场划分：cabot负责全球甲酸铯业务。铯铷盐，cabot只做美国市场，其他市场东鹏来做。
截止到现在，cabot同比增长迅速。
Cabot巅峰时期营业收入5000万美金以上，净利率25%以上。如果在手订单落地，明年有望实现。
铯铷盐产品市占率不断提升，全球主导，拥有无可置疑的定价权，预期每年提价15%，并且减少低附加值铯铷盐的供应，增加高附加值铯铷盐的供应。

2、锂盐

目前产能是3000吨氟化锂（扩大至6000吨）+6000吨碳酸锂+2.5万吨氢氧化锂/碳酸锂（柔性生产，预期2021.6投产）。
2.5万吨锂盐生产线，是柔性生产线，碳酸锂和氢氧化锂都可以做，原料可以是透锂长石也可以是锂辉石，其中公司曾经用江西锂业生产线，通过透锂长石生产氢氧化锂1000吨左右，销售给天齐锂业。

2.5万吨生产线预计6月份投产，原料储备：一边是海外优质锂辉石和工碳，一边是寻求并购锂矿，海外国内合适的矿山都在积极洽谈。

Arcadia锂精矿包销是公式定价，公司还有标的部分股权。
氟化锂：行业龙头，市占率40%左右，产能3000吨，目前产能利用率60-70%，准备扩产到6000吨，行业在扩大。毛利突破1亿。通过森田化工进入松下，进入特斯拉供应链，其中森田化工的供货比例30-40%。

团队优秀，与赣锋锂业同样出自江西锂盐厂。

3、采矿权

公司在手78个矿权，价值巨大。

产品分成模式，赞比亚卡萨帕希福玛铜矿不投入，只拿收入分成，刚刚投产，产能1.5-2万吨铜精矿。后续还有许多中型铜矿矿权，也会走这种模式。只在勘探期间投入，后续0投入，纯拿收入分成。

其中一个铁矿远景储量50亿吨，排名全球前列，但是受制于运输条件，一直没有开发。