中科创达的要点速递-韭研公社

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中科创达的要点速递

散步的鱼

长线持有的老韭菜

2022-03-09 11:01:24

中科创达再融资项目说明及暨产业趋势分享要点速递 1.智能网联汽车业务：目前在手订单已经超过去年，2022年营收有望达到18亿，同比增长50%。2022年营收2000万以上的大客户数量会从21年的14家增长到22家，大客户占整体汽车营收75%。营收1亿以上的客户6家，包括通用、福特、长城、上汽、吉利还有地平线，2000万到1亿的客户包括大众、丰田、松下、电装、三菱，蔚来、比亚迪、沃尔玛、一汽、广汽、长安、泛亚、高通、腾讯等。其中，海外客户的营收增长更快，增速超过70%，预计2022年海外营收超8亿，占比达到45%，且海外业务毛利率比国内客户高10%，22年公司汽车业务整体毛利率会提升。分业务板块看，预计2022年座舱业务增长超40%，royalty保持40%的增长，增长一大部分来源于公司车内视觉技术，自动驾驶业务增长170%，占营收比重超过10%，后续会进一步提升。 2.物联网业务：目前排产的订单18亿，同比增长超过50%，22年还会有持续新增的订单，前十大客户占18亿收入中的65%。公司订单集中在几个优势领域：智能相机、机器人、VideoConference、手持终端等，此外，公司在边缘端的产品中也有1个亿的排产。预计2022年公司实现机器人7亿，智能相机2亿，VideoConference 3亿，XR 1.5亿的营收，公司在XR领域和全球头部客户都保持深度合作，保持技术的领先，目前在全球积累了数量最多的客户群，XR业务2022年可见订单增速至少80%。2021年公司毛利率受汇率影响，剔除汇率影响21年物联网毛利率与20年基本持平，2022年公司物联网业务毛利率会提升，公司通过前期的投入，增厚了公司软件的价值，带动利润率的提升。此外，原材料的成本变化公司可以透传到终端的客户，芯片涨价对公司毛利率没有特别大的影响。 3.募投项目：公司账面现金的一部分是上一轮募投留存的，资金的投向已经确定了。公司认为未来十年边缘计算的增长非常快，公司需要超前卡位布局，不能降低投入强度，所以公司需要定增去提升公司综合竞争力。 4.高管增持 3月9日早间，中科创达披露多名高管集体增持；综合融资说明会来看，中科创达的成长确定性很高，高管集体增持也表现出对公司前景的看好

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